今年《政府工作报告》中提及“财政政策”三次，与去年的报告相比，有一处发生了变化，去年对2016年财政政策的描述是“积极的财政政策要加大力度”，因而财政赤字率提高到了3%；今年则是维持3%的赤字率不变，对财政政策的描 查看全部...

“购买12万/平的房子是非理性的”

中国人民大学副校长吴晓求认为：现在全球有两大泡沫，一个是美国的股票市场，还有就是中国的楼市。现在楼市涨得太快，非常离谱，北京四环房价几乎都在10-12万/平米。他认为，这种趋势是 查看全部...

恩格斯评价《资本论》时说，“自从世界上有资本家和工人以来，没有一本书像我们面前这本书那样，对于工人阶级有如此重要的意义。资本和劳动的关系，是我们全部现代社会体系所围绕旋转的轴心，这种关系在这里第一次得到了科 查看全部...

中国居民加杠杆现在还没有加到很危险的程度

从2015年下半年到2016年，居民经历了一个非常剧烈的加杠杆过程。但首先一个数字，中国居民加杠杆现在还没有加到很危险的程度，虽然加的快，但是过去非常低。其中蕴含的风险就 查看全部...

首先，我对房地产研究不多，也不敢发表房价预测之类的东西来抓眼球。但因为长期研究银行业，多多少少总会涉及房地产。比如前期研究温州中小企业危机时，涉及到温州房地产价格的表现，因此在公共号上发表过一篇《瓯江往事（ 查看全部...

我曾在密苏里大学堪萨斯城分校开设过一个长学期的研究生宏观经济学研讨会课程，课程结束时，一位学生在最后一次课堂展示上向全班介绍一种全新的研究方法。他给每一位同学发了一副装有两个扭曲镜片的搞怪眼镜，并要求大家戴 查看全部...

国务院总理李克强在上星期日向全国人民代表大会指出，为完成2017年“6.5％左右” 官方经济增长目标，我国目前仍具有多种政策工具选择抵消潜在的负面经济或金融冲击。尽管外部经济环境仍存在巨大不确定性，国内金融体系脆弱 查看全部...

金融改革的两个重要支点到底是什么？大家一般会想到利率市场化、汇率国际化（或称作汇率市场化），即问题的症结集中在利率和汇率。

一、建设有深度、有广度、有宽度的债券市场有助于利率和汇率市场化

为什么汇率和利 查看全部...

出国了一个月，回来发现国内宏观和政策面分歧非常大。好像大多数的卖方都在憧憬新周期，认为是新的周期的开始，市场相关板块春节之后表现也比较强。大家的分歧主要在对增长和通胀的认知。说实话我个人不太相信中国会有一个 查看全部...

再通胀交易将何去何从？ 自我们在2016年11月7日某基金峰会上发表了题为《价格的革命》的主题演讲以来，全球通胀压力与商品、股票一起急剧回升（请参阅《价格的革命：对全球资产配置的思考》）。 我们的观点是劳动生产率的提 查看全部...