研究背景

银行业资产负债配置研究是经济金融研究领域最重要的内容。它不仅从宏观上影响国家的货币总量和各项经济政策的实施效果，同时影响债券和其他证券走势，对实体经济的融资成本和经营业绩也发挥决定性作用。

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我最近和市场人士聊A股，颇感忧心忡忡。无论是什么原因，市场的参与者类型过于单一都意味着风险很大，任何信息都可以导致市场朝着一个方向过度波动，反过来造成监管难以放开高风险的金融工具，而这些工具在多样化的市场中 查看全部...

创业板的上升趋势已被打破。 最近，创业板在日内暴跌了超过6％，决然地打破了其长期以来的上升趋势（焦点图表一）。 但上证综指的长期上升趋势暂时经受住了考验。上证每十年翻一倍的上升趋势里隐含的内生增长率，与中国五年 查看全部...

2016年是“撕裂与矛盾的一年”
按照惯例，每一年都应该有一句话来总结，我当时对2015年的概括是“傲慢跌倒的一年”，现在对于2016年，我认为是“撕裂与矛盾的一年”。
何为撕裂？
逆全球化愈发显著，全球贸易总额持续下 查看全部...

以下为演讲全文：

一、从2008年美国危机到2016年中国“三去一降一补”

中国经济总规模加速赶超除美国之外的工业七国其他国家，主要是在进入本世纪初的近十年内。探究总结中国这十年快速发展的原因，内嵌于当时世界经 查看全部...

研究背景

银行业资产负债配置研究是经济金融研究领域最重要的内容。它不仅从宏观上影响国家的货币总量和各项经济政策的实施效果，同时影响债券和其他证券走势，对实体经济的融资成本和经营业绩也发挥决定性作用。

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以下为演讲全文：

尊敬的罗总、尊贵的来宾们，大家好！今天我谈一谈对2017年宏观经济及市场的看法，供大家参考。讲的不一定对，因为预测宏观经济很难，黑天鹅事件很多，而预测资本市场就更难了。

一、全球经济减速， 查看全部...

2016年，中国资本市场在改革创新、加强监管的步伐中不断前行，新三板市场也在服务创业创新的大目标下力求发展。在此进程中，做市业务是目前承载最多新三板市场元素的载体，最能代表新三板市场情况，对其现状及问题进行分析 查看全部...

未来很长一段时间，有两件事可能是银行人无法逃避的：雾霾和资产荒。

从外因看，资产荒的根源是宏观经济“L型”导致的金融需求收缩。外因无法改变，“宏观是我们必须接受的，微观才是我们能有所作为的”。当下，银行需 查看全部...

“墨子号”量子卫星成功升空，小而言之是信息通讯领域的关键突破，中而言之是物理学超越“定域性原理”（locality）的重要实践，大而言之是人类认识宇宙认识自然的革命性进步，其意义自不必言。从更小处着眼，在科 查看全部...