张文春：中国超越美国成为吸引外国直接投资最多的国家

时间:2021年02月09日　作者：Zhang Wenchun　

导读：

摘要联合国贸易会议报告称，2020年全球外国直接投资下降42%，由于复苏可持续性存疑，前景仍然疲弱，2021年会进一步下降。2020年，中国超过美国成为吸引外国直接投资最多的国家。全球外国直接投资（

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摘要：联合国贸易会议报告称，2020年全球外国直接投资下降42%，由于复苏可持续性存疑，前景仍然疲弱，2021年会进一步下降。2020年，中国超过美国成为吸引外国直接投资最多的国家。

全球外国直接投资（FDI）在2020年崩溃，从2019年的1.5万亿美元下降42％至估计的8,590亿美元。到2020年，外国直接投资到2020年比2009年全球金融危机后的低谷低30％以上，并回到1990年代的最后水平。
下降主要集中在发达国家，外国直接投资流量下降了69％，估计为2,290亿美元。流入欧洲的资金完全枯竭至-40亿（包括多个国家的大量负流量）。在美国，也出现了大幅下降（-49％），至1,340亿美元。
相对而言，发展中经济体的下降幅度为-12％，估计为6160亿美元。发展中经济体在全球外国直接投资中所占的份额达到72％，是有记录以来的最高份额。中国位居外国直接投资最大接收国的榜首。
发展中地区的外国直接投资下降幅度不均衡，拉丁美洲和加勒比为-37％，非洲为-18％，亚洲发展中国家为-4％。东亚是最大的东道国，占2020年全球FDI的三分之一。对转型经济体的FDI下降77％，至130亿美元。

作者 | 张文春（IMI研究员）

以下为文章全文：

联合国贸易与发展大会（UNCTAD，以下称贸发会议）的报告称，新冠病毒COVID-19大流行的演变和全球投资政策环境的不确定性将继续影响2021年的外国直接投资流量。对于发展中国家来说，2021年的前景是一个主要问题。根据贸发会议1月24日发布的《投资趋势监测报告》，全球外国直接投资（FDI）在2020年崩溃，从2019年的1.5万亿美元下降42％至估计的8590亿美元。如此低的水平上一次出现是在1990年代，比2008-2009年全球金融危机之后的投资低谷低30％以上。尽管预计全球经济将在2021年复苏（尽管犹豫和不平衡），但贸发会议预计，由于新冠病毒大流行趋势的不确定性，外国直接投资流量仍将保持疲弱。该组织在去年的《世界投资报告》中预测，到2021年外国直接投资会下滑5-10％。该贸发会议投资司司长詹晓宁说：“大流行对投资的影响将持续存在。”， “投资者在向新的海外生产性资产投入资金方面可能会保持谨慎。”

发达国家受灾最严重

根据该报告，外国直接投资的下降主要集中在发达国家，外国直接投资减少了69％，降至2,290亿美元。流入北美的资金减少了46％，为1,660亿美元，跨国并购（M＆A）下降了43％。宣布的绿地投资项目也下降了29％，项目融资交易下降了2％。美国的外国直接投资减少了49％，降至1,340亿美元。下降发生在批发贸易，金融服务和制造业。美国资产对外国投资者的跨境并购交易下降了41％，主要是在第一产业。在大西洋的另一边，对欧洲的投资枯竭了。流量下降了三分之二，降至-40亿美元。英国的外国直接投资降至零，其他主要接受国也录得下降。但是欧洲的外国直接投资总体表现掩盖了一些经济体的亮点。例如，瑞典的流量从120亿美元增加了一倍，达到290亿美元。西班牙的外国直接投资也增长了52％，这要归功于几笔收购，例如从美国的Cinven，KKR和Providence组成的财团以28亿美元收购Masmovil 86％的股权[1]。在其他发达经济体中，流向澳大利亚的流量下降了（-46％，降至220亿美元），但以色列（从180亿美元增至260亿美元）和日本（从150亿美元增至170亿美元）有所增加。

发展中经济体占外国直接投资的创纪录份额

尽管流向发展中经济体的外国直接投资减少了12％，约为6,160亿美元，但占全球外国直接投资的72％，是有记录以来的最高份额。在发展中地区，下降幅度非常不均衡：拉丁美洲和加勒比地区为-37％，非洲为-18％，亚洲发展中国家为-4％。转型经济体的外国直接投资减少了77％，降至130亿美元。亚洲发展中国家虽然整体上度过了风暴，但在2020年吸引了约4,760亿美元的FDI，而由于投资减少，流入东南亚国家联盟（ASEAN）成员的资金减少了31％，至1,070亿美元该次区域最大的接受国。就单个国家而言，中国是世界上最大的外国直接投资接受国，流向这个亚洲巨人的外国直接投资增长了4％，达到1,630亿美元。2020年，高科技行业增长了11％，跨境并购增长了54％，主要集中在信息和通讯技术（ICT）和制药行业。报告称：“国内生产总值恢复正增长（+ 2.3％），政府的目标投资便利化计划有助于在初期锁定之后稳定投资。”印度是另一个主要的新兴经济体，在数字领域的投资推动下，也实现了正增长（13％）。2021年前景不佳，技术和医疗保健除外。该报告称，以投资公告为基础的数据（包括并购，绿地投资和项目融资）提供了未来趋势的好坏参半，并确认了2021年的疲弱的前景。报告称：“ 2020年的绿地项目公告，比2019年下降35％，对于2021年工业领域的新投资而言不是一个好兆头。”对基础设施投资重要的已宣布国际项目融资交易下降幅度较小，为-2％，但今年下半年的上升主要集中在发达国家。詹晓宁先生说：“对于发展中国家来说，2021年的前景是一个主要问题。” 报告称，尽管发展中经济体的外国直接投资在2020年显得相对有弹性，但绿地公告下降了46％，国际项目融资下降了7％。詹晓宁先生补充说：“这些投资类型对生产能力和基础设施发展至关重要，因此对可持续复苏前景至关重要。”

该报告警告说：“发展中国家推出经济支持计划以刺激基础设施投资的能力大大受限，将导致由项目融资驱动的外国直接投资的不对称复苏。”联合国贸发会议预计，2021年全球外国直接投资流量的任何增长都不会来自对生产性资产的新投资，而是来自跨国并购，特别是技术和医疗保健，这两个行业受到大流行的影响不同。“尽管他们的投资活动最初在2020年有所放缓，但现在他们将利用低利率和不断增长的市场价值来收购海外市场的资产以进行扩张，以及受危机影响的竞争对手和规模较小的创新公司。”按价值计算，欧洲公司将吸引超过60％的技术交易，但一些发展中经济体的投资也在增长。

印度和土耳其吸引了创纪录的信息技术咨询和数字部门交易，包括电子商务平台，数据处理服务和数字支付。大约80％的收购公司都位于发达经济体，主要在欧洲，但是来自发展中国家的一些跨国企业是活跃的购买者。例如，南非投资者计划收购非洲和亚洲各地医疗保健提供商的股份。印度的信息技术公司宣布将收购增加30％，目标是欧洲和其他市场的信息技术服务。

图1、2007-2020年全球和按照经济集团划分的外国直接投资流入量

（单位：10亿美元）