一、人民币汇率新变化

2017年初以来，人民币汇率运行出现了一些新的变化，概括地说主要有以下三个特点。

一是年初以来人民币汇率一改贬值势头，进入窄幅区间波动，人民币对美元中间价基本上在6.8/6.9窄幅区间波动，总 查看全部...

危机也许迫在眉睫，我们却可能视而不见。

不知不觉中，世界好像步入了一个自觉与不自觉的推动过程：因为重大改革推动人类社会发展的同时，亦产生了些许负面影响——这是风险隐患不断积累的一条路线；其中有三个因素尤其 查看全部...

人民币汇率变化的原因

年初以来，影响人民币汇率的内外因素出现了一些新的变化。

影响人民币汇率的内部因素

一是国内经济开局良好。第一季度各项经济指标好于预期，GDP同比增长6.9%。投资增长有所回升，结构有 查看全部...

中国人民银行和香港金管局近日正式公布了市场翘首以待的内地-香港“债券通”计划，成为中国最新的资本市场对外开放举措以及内地与香港资本市场互联互通的新机制。

笔者认为，虽然公告中还没有确认“债券通”的具体启动日 查看全部...

一.引言

2015年8.11汇改对中国意义重大，汇改后人民币出现了一段时间内“持续的”贬值，2016年初至年末累计贬值了6.63%，导致人民币汇率预期发生变化、外汇储备流失、及跨境资产配置成为汇率变动的决定性因素。人民币在 查看全部...

2017年5月19日下午，民生证券研究院宏观固收团队“特朗普丑闻解读及后续展望”主题电话会议召开，由中国社会科学院美国研究所美国问题专家刁大明博士解读特朗普“泄密门”前因后果并做前瞻预测，会议由民生宏观固收研究主管 查看全部...

一.引言

“人无贬基”这个词，是2016年大家在谈到人民币汇率时最常用的一个词，甚至有人把“人无贬基”作为2016年的年度词语。从2015年8月12日一直到2016年11月左右，官方和主流媒体一直在宣称“人民币汇率没有持续贬值 查看全部...

“一带一路”，是加杠杆？还是去杠杆？我们说，既是加杠杆，也是去杠杆。中国作为高储蓄和高杠杆率国家，需要去（稳）杠杆；“一带一路”沿线新兴经济体作为低储蓄、年轻和低杠杆率国家，需要加杠杆；双方可以通过加强经济 查看全部...

一、中国的巨额储蓄从何而来

中国在过去的二十多年发生最重要的事情，是采用了出口导向的增长模式。没有这种出口导向的增长模式，中国不会有这么快的增长，也不太可能有这么多的储蓄。出口导向的发展模式为中国贡献了 查看全部...

外汇市场基本面

这里把外汇供求背后的交易区分为两大类型：一，中长期力量驱动的交易，包括了经常项目和国际直接投资项目下的各种交易；二，短期力量驱动的交易，包括了证券投资和其他投资项目下的各种交易。有些短期资 查看全部...