【IMIWorkingPapersNo.1407】利率市场化对宏观经济影响的国际经验

时间:2014年09月15日　作者：　

【摘要】

我国已经开始了利率市场化改革进程，关于利率市场化路径及对宏观经济的影响有若干观点。本文首先介绍了美国、日本、韩国以及台湾地区利率市场化基本概况，通过对比分析发现，渐近性的利率市场化改革的国家地区多数都得以成功，且这些国家地区有几个共同特征，如利率先升后降、存贷利差缩小、中小金融机构稳健性受到考验等；其次以美国数据为基础，以VAR 为工具，量化分析了利率市场化与GDP、工业总产值、失业率等宏观经济变量间的关系，结果表明，利率市场化对实体经济几大变量的影响并不显著，而对金融市场本身则有自上而下的显著影响。