【IMIWorkingPapersNo.2011】中国金融开放：模式、基础条件和市场效应评估

【摘要】

本文分析中国金融开放的进程和现状，总结典型大国和新兴经济体金融开放的经验和教训，提出中国金融全面开放的路径选择，并评估开放后的市场效应。本文的核心观点是：在中国金融全面开放的过程中，在政策设计上建议选取“货币政策独立和资本自由流动”之组合，形成市场决定的汇率形成机制；金融机构的开放是中国金融开放的独特路径，但人民币自由化始终是一个不能绕开的坎；中国金融全面开放的硬实力基本具备，但软实力相对薄弱，金融基础设施亟待改进和完善；中国金融全面开放的目标有两个：人民币自由化、国际化和新的国际金融中心的形成；中国金融开放后的市场效应，具有大国经济和新兴经济体双重特征，全面开放后中国金融的市场变化（主要指人民币汇率）会呈现出短期波动、长期收敛的趋势。

【关键词】

金融开放；金融中心；人民币自由化；三元悖论