【IMIWorkingPapersNo.1931】银行业杠杆率与经济增长

【摘要】

基于96个国家（地区）2003-2017年的跨国样本，本文研究了银行业杠杆率变动对经济增长的影响。实证结果表明，银行业杠杆率提升在短期显著促进经济增长，而在长期对经济增长有一定的抑制作用。进一步分析表明，银行业杠杆率变动对经济增长的影响存在明显的非对称效应，即杠杆率下降的经济成本显著大于杠杆率上升的经济收益。而且，杠杆率变动速度越快，杠杆率变动对经济的负面作用越大。机制分析表明，银行业杠杆率变动在短期主要通过投资影响经济增长，在长期通过银行业风险影响经济增长。本文的政策建议在于，政府在实施杠杆率相关政策时充分考虑方式和速度，避免银行杠杆率大幅波动，将有助于经济平稳健康发展。

【关键词】

银行；杠杆率；经济增长

【作者】

何山，中央财经大学金融学院博士生

彭俞超，IMI研究员、中央财经大学亚投行研究中心执行主任