【IMIWorkingPapersNo.1602】美元货币供给、价格传导和增长效应

时间:2016年03月02日　作者：　

【摘要】

本文使用VECM模型估计了美元货币供给对中国经济增长和物价水平的影响，发现美元贬值对我国经济具有增长效应和价格效应。(1)美元货币供给增长1%会导致国内物价水平上升增长4.21%，但是美元贬值通过物价传导影响国内价格水平的幅度会不断降低。（2）美元贬值具有刺激我国经济增长的作用，美元贬值1%可以带来国内GDP提高1.06%。美元贬值的增长效应与经典的MFD模型预测相左，增加了宏观调控的难度。