今年下半年以来，人民币对美元绝大多数时间维持在“7”的上方，受中美贸易摩擦事件影响，人民币持续承压。期间，9月3日曾创下 7.17近十年的历史性低点，此后随着中美贸易摩擦事件的逐步缓和，人民币汇率开始企稳，但依然较上年有一定程度的贬值。
根据有关统计，2019年，人民币对美元汇率日最大跌幅为1.44%，显著高于2018年全年的日最大跌幅0.89%。
目前整体环境中的风险正在释放，夏乐预计，人民币汇率到明年第一季度，可能还有一个比较好的前景。目前人民币升到了6.9左右，在这个水平上有可能再继续向上冲一冲。但是，可能要升过6.8就比较困难。原因在于，大家还是不希望汇率升的太急、太快。
他说，毕竟中国出口在关税以及其他的贸易保护主义行为的影响之下，受到了较大的影响。2019年可能比去年对外出口增长更弱，这需要时间修复。就目前的进展来看，可能还不足以把整个出口比较疲弱的情况扭转过来，毕竟，目前的消息是应该相应的降低关税。因此，到明年一季度，人民币有一个比较好的向上趋势，但是，这种升值幅度是比较有限的。
夏乐进一步分析，从明年二季度开始，到明年下半年，这个时候又有了新的不确定性，主要就是美国大选的因素影响。首先，从明年二季度开始，在双方执行协议一段时间之后，是否依然对于这个协议能够顺利执行有相同的看法，因为美国那边变数还是比较多的。
其次，随着美国大选在明年下半年进入白热化阶段，无论是哪一个党的候选人，他们必然会对中国以及对中国的这些贸易政策的态度有一些激烈争论的；到时候，可能会给中国汇率带来一些压力。
夏乐据此预测，明年汇率走势可能会出现一个先扬后抑的情况，就是第一季度甚至整个上半年，相对来讲，大家对汇率有一个比较好的预期，人民币走得也可能相对强一点；到了下半年，随着美国大选等风险因素加入进来，那么人民币汇率可能又会往下有一些调整。夏乐预测，综合来看，到明年年底，人民币汇率可能会回到6.9的水平。