2016国际货币论坛·平行论坛II 聚焦“中国资本市场：开放、风险与监管”

7月24日下午，由中国人民大学国际货币研究所主办的“2016年国际货币论坛暨《人民币国际化报告》发布会·平行论坛II”在中国人民大学顺利举行，会议主题为“中国资本市场：开放、风险与监管”。中国社会科学院金融研究所所长王国刚，上海黄金交易所理事长焦瑾璞，大连商品交易所原总经理冯博，民生证券副总裁管清友，国务院发展研究院中心研究员吴庆，中央党校经济学部宏观室主任陈启清，交银国际董事总经理、研究部负责人洪灏，中央财经大学金融学院副院长应展宇，来宝集团中国首席经济学家李琳，长江养老保险股份有限公司首席经济学家俞平康，香港投资基金公会行政总裁黄王慈明，中国民生银行私人银行部总经理孔庆龙等出席论坛并发表演讲。本次论坛由中国人民大学财政金融学院副院长赵锡军主持。

会议现场

中国社会科学院金融研究所所长王国刚首先发表题为《人民币国际化与资本市场的开放》的演讲。他介绍了人民币国际化的主要渠道，并深入分析了人民币国际化进程中资本市场提供丰富金融投资工具的重要性。他认为，影响两国汇率的最大因素是两国经济实力的变化，中美经济实力差距正在缩小，因此长期来看人民币是升值状态；中国存贷款利率市场化还有很长的路要走。他强调，丰富金融产品和服务，一方面提高要金融市场的成熟度，另一方面要提高金融机构的运作能力。

王国刚先生发表演讲

上海黄金交易所理事长焦瑾璞以《推进中国黄金市场的国际化》为题发表演讲。他通过数据分析了中国黄金市场的国际化背景，认为内外部条件均已成熟。他介绍，黄金交易所提出的两大战略分别是市场化和国际化，2014年9月创立的上海黄金交易所的国际版，主要是面向境外投资者开放境内黄金市场，初步实现了国内黄金市场和国内黄金市场的有效联通。他强调，人民币计价黄金产品走出去必须有两个先决条件，一是为全球黄金市场提供的公允、可交易、可信赖的黄金人民币基准价格，二是实现境外交易平台的交易。他表示，上海黄金交易所已经启动了黄金的沪港通，并推出了上海金。下一步目标是要实现黄金业务的国际化和全球化，未来打造上海、伦敦、纽约三足鼎立的局面。

焦瑾璞先生发表演讲

国务院发展研究中心研究员吴庆以《中国资本市场的国际化战略》为题发表了演讲。他认为，人民币由于有稳定汇率的机制最受投机者欢迎，而且人民币的汇率用交易市场提供的产品可以加杠杆投资；央行追求多重目标导致人民币国际化进程有些曲折。他强调，中国的改革面临着很大的困难，这个困难不仅是操作层面，更是选择方向上的；我们应该回归初心，回归原来的道路，需要有一些转型升级，但是大方向还要继续坚持下去。

吴庆先生发表演讲

中央财经大学金融学院副院长应展宇发表了以《中国资本市场开放及其风险的理性思考》为题的演讲，从资本市场开放战略、开放的必要性以及带来的风险与监管这三个方面深入分析了中国资本市场开放的问题。他认为，中国资本市场的开放并不是目标，而是中国实现金融发展和经济转型战略目标的手段，从金融的角度来说，是适应大国经济崛起的态势；推进人民币国际化、资本开放是人民币充当储备货币的前提。他指出，客观上中国资本管制已成为政府对于A股市场投资者所提供的一种隐性担保，成为改变中国投资者行为，进而影响价格波动的重要因素之一，因此中国资本市场渐进式开放策略仍是一种切合实际的选择。

应展宇先生发表演讲

民生证券副总裁管清友发表了题为《当前应处理好金融自由和金融监管的关系》的演讲。他强调，金融自由化与金融监管其实不是矛盾的关系，而应该是遇强则强的关系；金融自由化发展越快，监管所划定的边界就应该越明确，执行起来就应该越严格。他认为，目前证券市场自由化程度不高导致了“信用双轨”问题，证券市场的自由化关系到经济结构的转型问题，需要打破目前这种政府、银行、产业的连带关系，才能谈真正的转型；证券自由化是缓解银行业系统性风险的必经之路，证券自由化是资本项目开放的前提和基础。他强调，涉及公众资本或有系统性风险的领域必须监管，并分享了关于金融自由化的边界划定和金融市场监管架构的一些看法。

管清友先生发表演讲

交银国际董事总经理、研究部负责人洪灏以“中国资本市场的开放对全球资本市场格局的影响”为主题发表了演讲。他细致分析了宏观经济变动、汇率的指标，以及金融市场的指标，表明了中国经济的影响力，特别是对全球的影响力，在金融市场上的地位不断地上升，并解释了中日之间不同的汇率走势，对金融市场的可能的影响，及人民币汇率的变化对中国股票市场的影响。

洪灏先生发表演讲

中央党校经济学部宏观室主任陈启清的演讲题目为《中国资本市场的双向开放》。他认为，我国对外投资快速增加，要推进资本市场双向开放，要改双出战略为双进战略：外企国内上市，外资国内投资。他引用习总书记“金融未来改革和发展方向，就是金融服务实体经济和配置全球资源的能力”来说明在政治、经济趋势的层面上，通过资本市场引进国外资本，应该成为中国未来发展的一个重点。

陈启清先生发表演讲

演讲结束后，在场的各位学者就“中国资本市场：开放、风险与监管”问题继续进行了深入的探讨。

部分嘉宾合影留念