伍聪：国家创新体系建设，需要中国禀赋金融制度的支撑

在习近平总书记长达3个多小时的十九大报告中，17次提到“科技”，使之成为报告的“高频词”之一。

习近平总书记在十九大报告中指出，加快建设创新型国家，加强国家创新体系建设，建立以企业为主体、市场为导向、产学研深度融合的技术创新体系，加强对中小企业创新的支持，促进科技成果转化。我们认为，创新型国家建设是中国走向世界强国的必然路径。

从历史来看，每一个国家的崛起必然伴随着重大的技术创新。蒸汽机技术的创新造就了英国在第一次工业革命中的崛起，电气化革命推动了美国在第二次工业革命中领袖全球。有了技术革命才能造就一代世界强国，这便是技术创新与强国更替之间的制度性联系，这也是创新体系建设对于实现中华民族伟大复兴的巨大价值。

一、工业革命等候金融革命

那么技术创新如何推动国家崛起呢？回顾10世纪前后的宋代中国，经济文化发展居于世界最前列，是当时最为先进、最为文明的国家。无论是科学技术还是经济实力，几乎具备了18世纪英国工业革命的所有条件。10世纪至15世纪，中国GDP平均占到世界30%，位居第一；宋代在科学技术上领先世界，中国古代四大发明中有三项是在宋朝完成的，即指南针、火药、活字印刷术。指南针开始用于航海，印刷术得到了大幅度改良（毕升的活字印刷），火药开始用于军事。

为什么领先世界的技术创新没有推动中国宋代实现工业革命，而推迟700余年在英国发生？实际上，英国工业革命早期使用的技术创新，大多数在之前早已有之。然而，技术革命既没有引发经济持续增长，也未导致工业革命。这是因为业已存在的技术发明缺乏大量及长期资金的资本土壤，不能使其从作坊阶段走向规模化的产业阶段。因此，英国诸如钢铁、纺织、铁路等大规模工业的成熟发展必需经历一个等待的过程，当金融体系逐步完善、金融市场蓬勃发展后，工业革命也就随之发生了。这就是“工业革命不得不等候金融革命”。

二、金融对创新的制度支撑

从历史镜头中，我们要看到金融为技术创新提供了资本动能和市场基础。如果没有英国银行体系为第一次工业革命提供资金支持，没有美国资本市场为第二次工业革命提供风险投资，英美两国也难以实现崛起。金融的目标是实现资源有效配置，唯有金融的支撑才能将资金引导向创新行业。

从微观基础分析，即使一种技术原理已经非常明确，却也可能因为工艺流程的一点问题不能实现量产。青霉素、聚酯塑料、心脏起搏器、灯丝、互联网……，改变人类面貌的重大创新似乎是妙手偶得之。必然在偶然中产生，推动这一切的不仅仅是人类追求真理的精神，还是市场推动的结果。

怎样的制度安排，才能覆盖无数次试错的成本呢？那就是金融。一种技术创新从出现到普及，必然有对应的金融逻辑，没有资金的支撑和保障，技术无法独自存活。任何重大的创新都是在偶然中寻找必然，金融的使命不仅仅在于输送了多少资金，还在于能容忍多少试错、承担多少风险。

三、金融如何服务于技术创新

综上所述，我们应站在国家复兴、大国崛起的大局看待当前的创新体系建设，探求最为合适的、具有中国禀赋的金融制度支撑技术创新，包括以下三个方面。

首先，强化政府作用，优化宏观布局和政策环境。各级政府当好“领路人”，优化金融支持技术创新的生态环境。具体而言:一是针对处于不同发展阶段的技术创新企业对症下药，制定相应的支持计划和发展措施，充分发挥政府的支持和引导作用；二是进一步加大政府对于技术创新企业的财政支持力度，充分发挥政府科技专项资金的杠杆拉动作用，以实现财政资金投入“四两拨千斤”的效果；三是建立技术创新与金融服务体系的动态匹配机制。科技成果转化呈现出明显的阶段性特征。在初始阶段，技术因素成为创新的制约性条件，但随着技术创新的日臻成熟完善，有效的资本供给则成为科技创新成果能否转化和发展的决定性因素。因此，建立健全动态匹配机制，为科技创新提供多元化、多层次的金融服务，有利于科技成果转化向纵深发展。

其次，挖掘传统信贷潜力，促进金融资源向科技创新领域配置。基于我国金融发展的阶段性特征，传统信贷仍是技术创新领域不可或缺的保障性力量。一是发挥现有政策性银行对于科技创新的支持作用，同时在此基础上适时成立专门用以支持中小型科技企业发展的“中小企业银行”；二是在国内科技创新基础较好、发展较快的地区设立专门从事科技金融服务的区域性科技银行；三是推动成立相关地区中小企业信用担保基金，完善企业信用担保体制机制，运用信用杠杆撬动中小型科技企业的融资能力；四是建立健全科技创新保险制度，分散中小企业的科技创新风险，改善其贷款难、融资难的尴尬境遇。

最后，充分发挥市场作用，实现融资形式的多样化和多层次。要充分调动金融工具、金融市场和金融机制三者的积极性，使其协调发展，提高资金的配置效率。首先，健全技术创新领域的风险投资体系，一方面拓宽风险投资资金来源渠道，吸引社会资本参与到技术创新行业，另一方面也要着力完善风险投资的退出机制，引导其通过IPO和企业并购为主的方式实现风险资本退出；其次，政府要积极搭建技术创新的金融服务平台，完善金融中介服务体系，重视规范和建立为技术创新服务的金融信息咨询机构、担保机构、保险机构、会计师事务所、律师事务所等各类中介机构，盘活金融服务体系；第三，政府鼓励风险投资机构从事“天使投资”、“创业投资”，出台制定相关财政措施，运用财税杠杆引导风险投资行为阶段前移，分散机构的投资风险。

【原文链接】国家创新体系建设，需要中国禀赋金融制度的支撑