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本文使用了2010年7月至2022年9月的二十国集团（G20）的汇率数据和全球风险指标数据，构建门限回归模型检验了人民币的避险属性，并检验了影响人民币避险属性的决定性因素。实证结果表明，在全球风险指数急剧上升的时期，人民币对英镑、新兴市场经济体货币指数、除美元外的G20货币指数都呈现出了显著的避险属性。进一步的分析表明，国家风险水平、金融开放程度、债券市场流动性和跨境资本套利是影响人民币避险属性的关键因素。根据实证结果，本文提出推动国民经济实现高质量发展、保持稳定适度的外汇储备，丰富人民币计价金融产品、审慎推进资本账户开放、加强人民币在“一带一路”国家的影响力将有利于巩固和提升人民币的避险属性。
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