【人民币国际化态势】2015年6月18日人民币国际化态势综述

        中行：一季度人民币在离岸金融市场使用水平上升

16日，中国银行发布“2015年一季度离岸人民币指数”（BOC Off-shore RMB Index，英文简称ORI）。结果显示，2015年一季度中国银行ORI指数为1.27%，较上季度上升0.07个百分点，再次创下人民币在国际金融市场使用水平的新高。 人民币在离岸金融市场使用水平上升。数据显示，一季度离岸市场金融活动总体规模回落，其中离岸存款及贷款总量环比双双下降3.6%，全球国际债券余额环比下降1.9%，国际储备总规模环比下降1.6%。人民币除离岸存款小幅回落外，跨境及境外人民币贷款、人民币外汇交易及进入国际储备的规模均稳中有升，拉动人民币在离岸金融市场的使用份额水平继续提升。 人民币跨境及离岸市场贷款及融资增长较为强劲。人民币兑美元汇率的阶段性贬值及人民币连续降息改善了人民币融资相对其他外币融资的吸引力，“一带一路”倡议以及中国企业“走出去”催生境外实体经济对人民币的融资需求，两方面因素共同推动人民币跨境及离岸融资活动提升，成为人民币进一步拓展离岸金融市场使用水平的新关注点。 人民币计入全球外汇储备保持快速提升势头。较为稳定的币值和相对较高的资产收益水平，吸引国外央行及货币当局继续增持人民币计价资产，境外央行及货币当局持有的人民币计价资产总额超过6000亿元，人民币在国际储备资产中的份额上升至0.95%左右。

        央行或考虑新设机构提速人民币输出

瞭望智库独家获悉，“十三五”期间，人民币国际化将迈出跨越性的一步，针对优化现有人民币跨境使用政策，或借鉴日本政府上世纪80年代的“黑字环流”计划，新设对外投融资机构，加快人民币跨境使用的全球步伐。 日本政府为缓解国际压力采取的旨在将国际贸易盈余、外汇储备和国内私人资本，采用了“黑字环流”计划，通过政府发展援助（ODA）和商业贷款等渠道，重新流回至发展中国家，从而达到削减国际收支顺差、促进日本对外投资并改善对外关系的一项金融政策。 在人民币回流方面，我国资本项下还存在较多管制，后续将逐步加大开放步伐。而人民币输出方面，目前的境外流动性仍然较低，央行将在后续工作中着重扩大输出规模。 日本通过“黑字环流”计划，将政府发展援助（ODA）和商业性日元贷款相配搭，于上世纪80年代、90年代向中国出口了大量机械设备和机电产品，有效地通过大量约束性贷款缓解了本国严重的贸易顺差，实现资金环流。其关键，在于约束性贷款中针对被援助国辅以了一系列附加条款。 央行人士表示，“黑字环流”有三方面借鉴意义：一是国家如何借其输出部分产能，实现产业升级；二是成功扩大了出口贸易；三是以廉价融资提高了日元贷款的吸引力，鼓励境外项目、境外企业大规模使用日元融资，加速了日元国际化。 瞭望智库获悉，央行正在研究日本海外经济协力基金、日本进出口银行两大机构在期间的举措和作用，尝试新设专门机构来快速推进人民币的境外使用。 【推荐阅读】中国金融信息网：2015年6月18日人民币国际化简报