【人民币国际化态势】2015年6月9日人民币国际化态势综述

        QDII2或在六城市试点 为人民币加入SDR做准备

继国务院明确批复择机推出合格境内个人投资者（QDII2）境外投资试点之后，合格境内个人投资者境外投资试点管理办法有望很快发布。据悉，首批试点QDII2的城市共有6个，分别为上海、天津、重庆、武汉、深圳和温州。 中金最新报告认为，此举意味着资本项下个人外汇管理将突破自2007年开始实施的每人每年5万美元的汇兑限额，资本账户开放又下一城。 民生证券固收分析师李奇霖昨日对《证券日报》记者表示，这将大幅增加居民投资海外市场的额度。一方面，为人民币加入SDR做准备；另一方面，未来外汇占款收缩将成为常态，企业和个人在获得外汇后可直接投资海外市场，而无需兑换成人民币影响基础货币供给。 业内分析师认为，近几年，我国基本具备一定人群进行海外投资的条件，随着中国对外开放以及人民币自由兑换步伐加快，QDII2的推出已经水到渠成。QDII2的推出可以满足境内居民全球化资产配置的需求，缓解外汇储备增长对管理效率带来的压力，加快人民币国际化步伐。

        年中时点将至 香港5家银行提高人民币存款利率

上周5家香港银行提高了人民币定期存款利率，或者提供了高息存款优惠，扭转最近两个月的减息状况。业内分析人士称，个人可以趁银行难得高息揽储而抓紧良机，以免下半年存款利率易跌难升。 此外，东亚银行更提供一个月的短存特惠利率3.05%，不过东亚银行的起始金额较高，需50万元的全新资金或作兑换。建行亚洲于上周五新推出半年存期享3.05%利率的存款优惠，以同期限利率计算属香港最高。包括南商重新推出超3%利率，以及恒生延长此前的高息优惠，令上周推出高息利率揽储的银行达到5家，多于降低存款利率的4家香港银行，为过去两个月降息潮以来首见。 香港金融管理局5月29日公布的数据显示，截至2015年4月底，香港人民币存款环比增加0.3%，至9551.55亿元，结束此前连续三个月下降趋势。当月人民币活期及储蓄存款余额增加至1601.51亿元，人民币定期存款余额增至7950.03亿元。4月以来，香港人民币定存利率不断走低。5月20日有8家香港银行降息。分析人士指出，主要由于同业拆借利率持续偏软，再加上人民币汇率趋稳，业界不需要担心弱汇率持续，要靠高息揽存。

        大额存单发行“一石三鸟”

近日，央行正式发布《大额存单管理暂行管理办法》。办法指出，针对部分银行开放政策试点，对个人、企业发行大额存单，个人门槛为30万元，企业门槛为1000万元。 大额存单可做到“一石三鸟”：一是有利于有序扩大负债产品市场化定价范围，健全市场化利率形成机制；二是有利于进一步锻炼银行等金融机构的自主定价能力，培育企业、个人等零售市场参与者的市场化定价理念，为最终完善利率市场化进程进行有益探索并积累宝贵经验；三是通过规范化、市场化的大额存单逐步替代理财中高利率负债产品，对于促进降低社会融资成本也具有积极意义。 我国利率市场化之路将近20年，目前利率市场化改革已经步入收尾阶段，市场分析认为，发行大额存单和完全放开存款利率上限将是完成利率市场化最后的“临门一脚”。大额存单发行有利于利率市场化的推进，推动银行业深入转型改革发展，也可能显著改变理财产品市场的格局。 大额存单的发行，使得银行从原来的资金融出方转为资金融入方，为非金融机构和个人直接进入银行间货币市场创造条件，培育非金融机构投资者，有助于满足投资者多样化的投资需求，践行市场主体的作用，落实企业自主权及个人的自由选择权，而且可以提高货币市场的稳定性和货币政策执行效果。 大额存单的发行，有助于银行转变长期被动负债管理的观念和经营模式，提高利率风险管理能力和竞争实力。 从微观的层面，发行大额存单可能会对保本型银行理财产品产生替代效应，其替代程度将取决于二者的相似度，也可能会改变现有银行理财产品市场的格局。 【推荐阅读】中国金融信息网：2015年6月9日人民币国际化简报