成长链金融与新产业生态

一、成长链故事 成长链金融从不同的视角、不同的方面，把互联网、互联网金融、大数据、区块链、场景、平台、生态等纳入其中，基于某种成长视角的链条式介入。 成长链这个词进入我们的视野，大概从两个方面，给我们最强烈的成长刺激：第一就是中国经济从改革开放以来，只用了30 多年时间，就完成了人类历史中最快的、以国家为主体的快速成长，以致于让中国这样一个人口大国，在制造业的成长故事当中，表现出GDP 的快速增长，人均收入的快速增长，人均消费水平的快速增长，当然也表现为消费者层面中人均的住房面积、人均的收入水平、人均的生活水准的较大增长。 中国的这个“成长故事”从人类的经济发展史角度，从历史上的工业化角度，从城市化发展角度，都可以看成一个神话，看成一个伟大的故事。 当我们把这种成长故事再解读到当下，近10 年来尤其近5 年来，中国发生的另一件成长故事，似乎显得前一个成长故事还不够刺激，这个新成长故事就是基于互联网的产业，特别是基于互联网的金融、基于互联网的科技、基于互联网的盈利模式和思考方式的发展，应该比前一个成长速度快得多、惊人得多。所以我们今天蓦然回首看中国的公司，最大市值的公司，最有竞争力的公司，最快成长的公司，或者说出富豪最多的公司，全部都是出自互联网公司而无一例外。这既与互联网的某一个场景、某一个平台、某一个生态有关联，更和互联网金融密不可分。比如为什么马云能够成长为亚洲富豪榜前几位，因为他借了互联网和互联网金融的“势”。如果我们从下一个层次去看，全中国范围内的双创，全中国范围内的金融互联网化，全中国范围内基于互联网、基于大数据、基于云计算等，有无数个公司在这个成长故事当中去谋发展，而且在发展中还呈现出一定的野蛮性，呈现出一定的抗寒性；金融互联网领域从去年已然经历过一次监管视角的考验，特别是在野蛮成长期间，任何一个公司都在重新梳理自己的盈利模式，重新梳理自己的竞争模式，并表现出一个抗寒、成长和耐久的鲜明特性。 二、成长链逻辑 如果把30年和10年这两个成长故事看作一个链条式的成长链的话，成长链思维逻辑就呼之欲出了。今天我们只回答一个问题：为什么中国的互联网、为什么中国的互联网的场景、为什么中国互联网的行业或者平台、为什么中国的互联网生态、为什么中国的互联网金融等等要比互联网最初的创始、应用和初始的创新发源地还要丰富、还要坚实、还要表现出更多的盈利模式、更多的快速发展、更多的神奇成长？我们从成长链的视角中，发现了几点之间的融合：城市化、快速工业化、快速金融化的融合。这在历史上，如果用成长的链条去看的话，是在不同时期、不同阶段发生在不同的国家、不同的产业渐次走过来的，我们把这看成是一种历史故事、历史连续剧的走法；而以前中国这个渐次历程走的慢了些，走的曲折了些，但是，突然改革开放，把工业化、城市化、金融化全部纳在一起走，特别是我们走的内涵式，用市场化的逻辑走这三化，我们这三化还没完成，才走了一半或者多一半的时候，突然又来了一个“互联网化”，而互联网又使得城市化、金融化、产业化全部发生一次大裂变。当互联网化和这还没完成的几化凝结在一起的时候，这种凝结在一起的成长故事要比任何一个其他的国家、要比任何一个只走一化的那个成长故事表现出的裂变程度、成长内涵都要丰富得多。所以在中国才出现了十年之间可以成长出从微小的、从根本不起眼的公司走向有全球竞争力的、全球市值达到千亿、几千亿的公司。我们看到今天的所有双创队伍中，会有一种想象力，成长的想象力：我今天着手做，十年以后或许就可以成为巨头公司，而且这些不仅是想象，而是前面已经有人将想象变成了现实。 如果我们把这种成长故事看成是给这个空间和时间点的一部分人的，而不是给全部人的；如果我们看到市场化的路径在今天中国虽然已经走了很长的一段，但是我们今天在大多的To B端的时候，还有相当的金融机构是在传统的计划经济思维约束之下，还不能随时做出最快速度或者最强竞争力去反映互联网金融。注意，这个场景比较只限定在中国和美国之间，美国互联网金融所有的东西均是其初创的，而且所有的应用都是APP，但是为什么这个产业在他们创造之后应用到中国会产生出如此惊人的成长故事，因为在中国，恰好纯市场运营的这部分企业和个人，有效地去做这方面的快速反应和快速成长。 因而我们发现，今天成就的这些故事体现了鲜明的成长逻辑：几种成长的大背景的历史重合和计划控制住的东西，只让一部分最市场化的追求，以及我们这一代人中有强烈的创业冲动者，在To C端的市场中，快速的成长和发展，形成了今天中国互联网、互联网金融的第一幅图景。 我们再看第二幅图景。如果把成长看做一种链条，特别是我们刚才说的，金融服务对象，如果只服务成长之前的所有链条的话，那些数据是准确的，那些东西是可把握的，只要服务于确定性东西的金融都难以得到有效的回报，如果从金融市场角度来说，你做固收的永远做不过权益回报的，因为权益回报是面向未来的，是分享未来成长的故事。那么，什么样的金融是人们最为需求的？答案就是：你跟他的明天、跟他的后天、跟他的未来很长一段时间的成长有机的融结到一起，你用贵金属、支付、信用、权益、衍生品等一切东西与他的未来成长融结到一起的时候，你不仅会发现新的业态，而且也会发现最高收益回报，这就是成长链的主要逻辑所在。当我们看成长链逻辑的时候，你会发现，这种成长链条可以做不同层面、不同维度和不同链长的有机思考；链长的思考是最简单的链式思维，我们从链式思维的角度可以看很多不同的成长故事。 如果中国过去的成长故事主角是制造业，一定是制造业制造出的任何物品，不仅满足了中国消费者的需求，而且满足了全球消费者的需求；而今天服务业已开始与制造业分庭抗礼，我们越来越要明白，什么样的服务是优质服务？什么样的服务是高端服务？什么样的服务是定制化、个性化高端服务？什么样的服务使消费者愿意动用他所有的可支付能力来购买你的服务，我们突然发现包括教育、医疗、体育、文化、想象力在内的服务领域的故事已成为中国故事中最具主题、最具主导意义的成长故事。当金融服务在中国GDP中占据较大的份额，金融服务的快速发展、细分产业的快速成长，对中国GDP保持6.5%的增长的贡献度越来越大；其中金融领域中，新金融的风口、场景、平台、生态全部的故事均演变为服务，使得金融服务占据今天中国的主导成长模式，这样的成长模式才是值得我们深耕细作的有机故事，这才是大逻辑。 三、大数据未来 如果这个大逻辑中，我们演变出大数据，尽管我们中国人从《易经》开始就接触到大数据，但那更多的是逻辑性的、模糊性的大数据，而今天的大数据，不仅应用大数据的逻辑，还可以精确到一切的指示、方向、信息，精确营销、精确经营，特别是你经营大数据的边界、数据的逻辑、数据的精确、数据的新逻辑，发现新市场，挖掘新市场，这才是大数据中的成长模式。其中最根本的是，大数据可以产生出未来的逻辑，产生出未来的学习模式，产生出未来的投资模式，产生出未来的战略模式，产生出未来的供求双方一对多的模式。如果说，大数据可以产生未来，那这个未来不是想象中的未来，而是可操作、可落地、可实施的未来，如此，我们相信，大数据的成长故事必将更为精彩。 在新的成长故事当中，所有的互联网、所有的金融互联网、所有的互联网金融一定是要抢场景、抢风口。你不去争抢，别人就会去争抢。大家在风口当中的切换，大家在风口当中的竞争一定是看谁能把它做成平台，只有做成平台，你才稳定，才能说在这个领域当中有市场份额；做成平台，才可以积累一定的唯有你可自由解读的数据。但光有平台还不够，大数据一定要做成生态，是因为生态中，数据才完整，才足够大，而只有足够大的数据才能有新的产出，比如大宗赞助背后的隐形收益，则来自于数据的积累和收集。新产业逻辑表明，一个产业从开始到最后稳定态势的成长模式和过去的产业寡头垄断逻辑不同。由于这个产业变化速度快，在这个产业当中，往往是一家通吃的。它表征为，大树底下再也不长草，大树底下根本没有草。它不做重资产则已，如果做了重资产，也必须是在最短期的时间内使市场有所突破；要么就只做轻资产。这种成长的内涵逻辑在互联网领域与传统产业领域完全不同。 四、资产化信用 我们做出成长故事的比较，看看我们今天中国金融的情景。中国金融领域中、互联网金融领域中，可以在其中发现一些很好的成长逻辑。我们发现付融宝、麦芽数据或者其他的公司，围绕在大数据、支付、P2P或者在任何一个移动互联的领域中做事，有人做好了，有人做坏了。事情做坏了会受到市场逻辑的严厉惩罚。 我们看今天一个逻辑，会看到这样一个成长背后的信用。如果说，我们市场经济的底层架构的基础是信用、是法制、是严格的契约精神，我们发现，中国人从过去的国家信用、集团（单位）信用到个人信用，往往需要一系列的文件证明。我们回过头来看，中国发展互联网金融，在信用这个端口上，我们要做到什么：金融的每一个端口的信用都可以资本化进入，即使是最小的一分钱支付、一块钱支付，也要有信用的积累，而信用的积累可以累加，累加到一定程度可以作为一种价值化的东西应用，它可以去贷款，可以去转成某种积分，积分可以在某个领域中兑换成支付的附加条件，当人的信用当中，记得越小、维度越多、累积的越多的时候，这个人在所有的金融支付、所有的金融借贷行为中，一定是每天都在积累自己的积分。 注意，如果我们从成长的角度来说，不光是金融，从你生下来那天起，从你上学的时候，从你消费购物的时候，出行的时候等等所有的行为，都可以在信用端口利用信息的积累、存留和搜索，这种信用的积累加和的东西越来越多，个人信用维度的成长性就会推及全社会，如果全社会的信用都好，如果所有借款都没有抵押、担保的时候，将大大降低金融的运行成本。 如果中国全社会最后都没有一项违约的事情发生，那么中国的信用资产将规模空前，中国的GDP也将不再是今天的结构，可能早已翻番。当你积累的这个信用，可以传续的时候，这个信用就可以最大化地发挥作用。只有互联网金融的这样一种信息记载、信息搜索、信息加和、信息贯通才可以做到这一步。 有趣的是，互联网金融不仅可以做到这一步，而且互联网金融还可以把所有正面的东西予以资本化、证券化、投资化；还可以让所有负面的东西高度成本化，可以搜索你所有的负面东西，这些负面的东西称为负成本，这些负成本不仅是在金融领域可以搜索，而且是在360°领域均可以搜索；不仅是一个年龄段而且是所有的年龄段；不仅是一代人更是几代人可传续。如果成本最大化，还有人负信用吗？如果全社会都没有负信用，久而久之，就没有人想做危害别人的事情，那这个社会运行的成本将会极大降低。如果我们把这项金融工程，这项基于互联网的金融工程做好了，中国的金融互联网必将会对中国的信用问题有个根本解决。 五、进化中求解 有趣的是，今天还可以回答另外一个成长链的故事。去年开始，互联网金融整顿，材料报完以后，看看你有没有做坏事情，有没有跑路，有没有骗人，你是平台，还是其中的参与者？如果出现了移动互联网金融领域当中像e 租宝这样的问题，问题是什么？怎么才可以让成长的故事不受影响，继续成长，让里面成长的劣迹、里面成长的负面记录、影响因素会自动自发地越来越少，怎么才可以做到这一点呢？是不是就用严加监管、准入监管、量化的监管、行为的监管，就可以解决这样的问题？比如用“严进”解决准入的问题，进来以后干不干、如何干、干的好与坏无所谓的时候，这种“严进”能解决问题吗？所以我们回过头来看，这种成长故事应该呼吁什么样的监管。 互联网金融这个领域，所有的参与者，无论是产品的设计，无论是需求方、供给方，任何一方，如果维护自己的权益的时候，都会借用移动互联工具，有效地去解决自己的风险收益对称问题，你能用APP 搜索关联的金融对象的信用和他是否有劣迹，对他进行重新估值，进行把握的时候，我也可以用这个工具啊。任何供求单方面一定是追求自己的风险收益，当然，最有效的逻辑是做中介、做平台、做生态的这种公司，一定要提供一个揭示供求双方面的信息对称性，双方面的风险收益对称，最后他们是最有效的对接者。我想麦芽数据公司就是这样的公司。所有的金融互联网平台，叫什么名字无所谓，无非是做金融的公司，比如说给他一些规范的、方向性的、规则性的、约束性的要求，要求他能够每一天及时发现问题，并能够及时、瞬时处理问题。如果一个人从生下来，从来就没有邪念，从来没有违法，是一位教都教不会做邪事的人，也就不可能故意犯罪。如果这些东西被应用的话，我相信市场当中，只要信用市场足够严厉，只要每个人的信用记录在今天的大数据、今天的金融搜索中有足够多的呈现，他的信用记录已经充分展示给所有的互联网平台。而金融风险当中最大的问题是有人借用我们追求快做事情和低成本做事情之机，去故意做坏事，你不一定可以即时查到。而我们今天查询这类人太容易了，不仅他有一个自己信用的存留，而且有一个可以有序查询的存留，还可以有序追究的责任体系，那就可以相信，我只需要一个有效的智能搜索引擎，实现信息的实时搜索，就可以搜索到任何一个公司、任何一个个人、任何一个供给方、任何一个需求方的全部信息。这个逻辑背后又衍生出：凡是互联网金融当中有过问题的地方，都会衍生出另外一个互联网金融的新工具或者新市场去解决它，并衍生出一个新成长，注意，中国历史当中，特别是金融市场当中，保险市场是怎么出现的？衍生品市场是怎么出现的？对冲是怎么出现的？收益互换是怎么出现的？所有一种另类的衍生品出现都是为了解决原来金融市场当中的问题而衍生出的新市场、新交易，这是成长的故事，是解决问题进化中的成长故事。而今天中国的金融互联网，或者叫互联网金融，正面的成长故事比比皆是；解决负面问题的成长，也正在演变为成长链条当中，一个最为迫切的现实，并在市场当中，积聚足够有效的竞争性。 如果今天我们讲的这几个金融互联网时代的成长故事，正向的、负向的、金融维度的和全社会360°维度的这样的故事能够给你一点成长的启示的话，那么围绕成长链金融进行的思考就是特别有价值的。