一、引言

次贷危机之后，特别是从2010年之后，中国整体经济增速下行，但是就业市场并没有出现问题，导致了增长与就业的背离。2016年以来，上中下游库存持续去化，在PPI转正后甚至还呈现补库存的迹象，出现了库存与P 查看全部...

“8.11”汇改以来人民币贬值以及央行汇率管理引起了广泛关注，包括批评。事实上，2005年7月人民币汇率形成机制改革启动，央行面临的主要问题是应对升值，并积累了丰富的升值管理经验。期间，人民币也间断性出现贬值压力，央 查看全部...

随着融资成本的上涨，债券和股票市场都开始更注重区分公司质量。信用利差正在扩大，大盘股跑赢小盘股。A股仍将疲软。在目前的超买水平整固后，香港市场很有可能将再向新高冲刺——直到当下极低的风险溢价预示的系统性风险 查看全部...

一、中国的巨额储蓄从何而来

中国在过去的二十多年发生最重要的事情，是采用了出口导向的增长模式。没有这种出口导向的增长模式，中国不会有这么快的增长，也不太可能有这么多的储蓄。出口导向的发展模式为中国贡献了巨 查看全部...

（一）市场愈加关注营业收入

市场对银行的营收表现愈加关注。银行披露业绩报表，投资者最关心两个指标，一个是净利润增速，一个是营业收入增速。净利润增速和营业收入增速的差异来自营业支出，其中业务管理费、税金等支 查看全部...

受国内外经济增速放缓影响，中国实体经济出现一定调整，违约现象逐渐增多，商业银行不良贷款率升高。另外，金融创新下资管业务的监管套利和空转套利突出，衍生出一系列风险。“去杠杆”、“去监管套利”的形势严峻，任务艰 查看全部...

金融监管什么时候结束？监管层看到什么就收手了？市场没得选，只能被动承受。不过现在市场对监管的心态显然还不甘愿被动承受。



事实上，过去的一个月并没有冲击很强的监管政策实际落地。CBRC发文虽多，但主要是 查看全部...

摘要2016年1月27日上证综指创下2638.3点的低点以来，市场缓慢上行，迎来一波行情。本篇报告试图从行业和股票角度寻找本轮行情（2016/1/28-2017/5/5）的驱动因素。

周期消费崛起带动本轮行情。本轮行情中，周期品、消费品 查看全部...

进入21世纪以来，第三波全球化浪潮进展迅速。然而自2008年国际金融危机爆发以后，一股逆全球化的回流迅速壮大，时至今日，竟然“反客为主”，致使世人对未来感到茫然：今后的全球政治经济走势，究竟是继续逆全球化而动，还 查看全部...

5月12日，由通联数据和中信证券合办的“FOF黄金时代的机遇和挑战”高峰论坛在北京举行，来自各类金融机构的资管精英在论坛上进行了深入的交流，国务院参事、中国首席经济学家论坛主席夏斌在主题演讲中表示，金融创新的本 查看全部...

近年来，银监会积极贯彻落实党中央、国务院关于“一带一路”建设的相关部署，推动银行业金融机构提升自身金融服务水平，妥善应对“一带一路”建设中的风险与挑战，为“一带一路”建设打造长期、稳定、可持续、风险可控的多 查看全部...

“一带一路”，是加杠杆？还是去杠杆？我们说，既是加杠杆，也是去杠杆。中国作为高储蓄和高杠杆率国家，需要去（稳）杠杆；“一带一路”沿线新兴经济体作为低储蓄、年轻和低杠杆率国家，需要加杠杆；双方可以通过加强经济 查看全部...

 金融先行至关重要

“一带一路”相关企业走出去，金融先行铺路的助力不可或缺，具体体现在国家层面的金融监管合作、金融机构层面的设点布局、金融产品层面的需求满足。

目前“一带一路“沿线国家整体呈现不均衡的金 查看全部...

报告摘要

•   人民银行、香港金融管理局发表联合公告，正式批示了“债券通”的实施

我们认为，债券通，尤其是“北向通”的成立，将为我国债券市场注入新的血液，带来一定规模的外资流入，并为收益率曲线带来一定 查看全部...

消费金融促居民消费升级迈入大时代
“最近三五年，得益于人们消费观念和生活方式的显著变化，居民消费升级快速推进。”黄金老说，这表现在人们对生活品质、休闲娱乐和身心健康的愈发看重。

在北京、南京以及其他城市， 查看全部...

在货币发展史上，货币脱金（脱离金本位制，由实物货币转化为国家法定化的纸币）、记账清算（由现钞清算为主转为为记账清算为主）、货币国际化（主权货币充当国际货币并形成国际货币体系），是非常值得关注的三大重大裂变， 查看全部...

近日，国家主席习近平在“一带一路”高峰论坛开幕式的主旨演讲中提到“发展普惠金融，完善金融服务网络”，促使人们开始思考这样一个问题：为什么要在“一带一路”建设中发展普惠金融？

“实业兴国、金融造血”，今天金 查看全部...

谢谢各位。今天我是带着学习的目的过来，我们一直非常关注文化创意产业，也参与了一些项目的策划设计，今天我们是一个探讨，我想结合今天的主题给大家汇报一下我们关于这个问题的一些基本想法。创意讲好中国故事，资本助力 查看全部...

大家好，很高兴受邀参加互联网金融博物馆2周年庆典活动，与大家一起探讨金融安全与金融科技相关的话题。

网络科技发达的今天，金融安全聚焦了众多金融人士的关注。金融安全是和金融风险、金融危机紧密联系在一起的，在经 查看全部...

这是最坏的时代？NO，这是最好的时代。

最坏的时代已是过去时，最好的时代是现代时，而将来会更好。

01 探寻新经济的轨迹

随着经济发展的复杂程度越来越高，科技水平也越来越高，我们已经进入人类社会发展过程中 查看全部...