贲圣林：两岸互联网金融发展与台州机遇

随着“十三五”规划的推出，中国进入经济改革转型升级的关键时期，两岸经济合作与创新也不断深化。中国的角色不容忽视，我国应拥抱新经济，适应新常态，走向世界舞台的中心，担当起引领世界和未来的重任。 一、新常态呼唤新金融 近些年，国际经济新格局的挑战不断加剧，国内经济环境发生深刻变化，原有经济形态的增长动力逐步减弱，“新常态”已成为我国经济社会发展的新特征。加快促进我国产业、企业转型升级、打造坚实微观基础，是我国经济适应新常态的最关键一步。 为实现我国企业转型目标、支持实体经济发展，多层次的金融结构以及创新的金融形式显得尤为重要。具体来说，对于成长性较差但是稳定性较高的传统（成熟型）企业来说，可更多采用银行贷款以及债券、主板等融资方式；对于成立时间较短规模较小的成长型企业来说，中小板、创业板、新三板和新四板（区域性股权市场、私募等）这几类直接金融更为合适；而对于初创型企业来说，天使投资、创业投资以及股权众筹等股权型融资方式更加适合其发展。 与此同时，互联网金融作为新金融的代表也正是新常态下的新机遇，近年来在中国取得长足发展，P2P、众筹、第三方支付等模式呈爆发式增长态势。 二、两岸互联网金融发展比较 1．大陆互联网金融发展现状 根从银行业务的网络经营到电商平台的金融创新，互联网金融在发展的过程中衍生出了丰富而多样的发展模式，包括P2P网贷平台、众筹平台、第三方支付、互联网银行、互联网保险、互联网信托、电商小贷、互联网基金、互联网证券、互联网征信等等。 （1）P2P网贷 2007 年，中国首家 P2P 网贷平台在上海善林成立。而后，国内P2P网贷平台步入飞速发展阶段，截至2014年底我国P2P网贷平台数已达1575家，2015年9月末更是攀升到了2189家。其中，广东、浙江、上海等东部沿海发达省市在我国P2P网贷平台发展过程中居突出地位。具体来说，2014年广东省P2P网贷平台共442家，注册资本达到249.1亿元，成交量高达846.44亿元，位居首位，浙江、北京、上海、江苏分居2～5位。 然而，我国P2P网贷在快速发展的同时，也引发了诸多问题，目前行业整体风险仍然较大，亟待风控体系和征信体系的完善。据浙江大学互联网金融研究院数据显示，截至2015年9月全国P2P网贷问题平台占比为39.8%，其中，海南省平台问题率83%暂列首位，山东、广西64%紧随其后，浙江41%位列十一。值得一提的是，从全国各省市的P2P网贷平台风险控制上来看，北京的风控管理相对比较完善，其“冒烟指数”等预警指标的设置功不可没，目前为止北京共249家P2P网贷平台中问题平台50家，占比仅为20%。 （2）众筹 相比P2P网贷，我国众筹的融资规模相对较小，但发展同样迅速，目前主要可分为股权众筹、奖励众筹和公益众筹等三种典型模式。据艾瑞咨询数据显示，2014年全国有178家众筹平台，而这个数字到2015年6月就增加到235家。其中股权类众筹平台数量最多，占比46.45%，同时股权众筹以27.58%的项目数量筹集到60.59%的资金，项目融资效率也位居首位。 （3）第三方支付 以支付宝为首的第三方支付交易规模呈现井喷式的增长。2014年全年中国互联网第三方支付交易规模达8万亿元，同比增长50%以上，其中支付宝市场占有率达49.6%。与此同时，随着移动支付的迅速发展，客户端软件的开发成为新的热点，而其中，支付宝钱包在所有手机支付、网络银行、金融证券管理相关的各类手机应用软件下载中占比超过58%，市场份额近六成。 2．台湾互联网金融发展现状 此90年代亚洲四小龙之一的台湾自上个世纪60年代以来推行出口导向型战略，重点发展劳动密集型的加工产业，在较短时间内实现了经济的快速发展，同时也建立了较为完善的传统金融体系，省内传统金融市场发展十分成熟。而互联网金融发展起步相对较晚，发展进程较缓，目前存在的互联网金融模式主要为P2P网贷和第三方支付。 （1）台湾发达的传统金融市场 自2000年金融自由化改革后，台湾通过修正银行法放宽了银行经营业务的范围并制定了金融控股公司法，放开金融控股公司的成立。2002年和2004年的金融改革，强化了银行的监督管理机制，对于银行逾期放款建构了有效的处理机制，营造了良好的法治及整并环境，鼓励整并和外资入股台湾金融机构。 截至2014年，台湾共有银行39家，金融控股公司 16 家，外商银行在台分行27家，信用合作社 23 家，同时有16家外资金融机构投资持股台湾地区的11家金融机构，银行机构的网点和服务密度远远超过大陆。 同时，与大陆四大国有银行垄断的情况不同，台湾银行业处于过度竞争状态，银行数目较多而市场集中度较低，前三大银行市场集中度仅为23.34%，银行间同质性过高，激烈的银行竞争使得贷款利率较低，小微企业融资成本相对较低。 在支付方面，台湾地区截至2014年流通信用卡数为3412万张，有效卡数达2168万卡，有效卡率63.54%，基本实现一人一卡。而大陆平均7个人才有一张开通的信用卡，相比大陆，台湾的信用支付环境相对更为成熟。在移动支付方面，台湾地区主要有手机信用卡/行动金融卡，mPOS（Mobile Point of Sale），行动X卡和QR Code等四种移动支付模式。自2015年起，台湾金管会便开始降低了银行办理行动支付服务的试办期要求，希望进一步推动银行提供移动支付服务。发达的移动支付和信用卡支付服务使得台湾地区人民享受着便利的移动支付环境，这在一定程度上降低了其对于第三方支付的市场需求。 （2）台湾第三方支付现状 近年来，台湾的电子商务发展态势较好，其市场规模从2008年的2750亿新台币发展至2014年的9000亿新台币，增长了221%。根据台湾资策会MIC台湾电子商务市场的调查结果，预计2015年台湾的电子商务市场规模可达新台币10069亿元。电子商务的快速发展为台湾第三方支付的发展创造了机遇，第三方支付提供的代收代付货款、交易确认等服务有利于解决网络交易中买卖双方信任不足的问题，有效满足了电子商务业者寻求以合法手段获得第三方支付服务的需求。 然而，台湾地区对于第三方支付的相关立法仍有待完善。过去第三方支付只能提供有实质交易基础的代收转付服务，非金融机构不具有交易基础的资金转移和储值等业务功能。2013年3月，金管会正式开放“第三方网络交易代收/代付服务业者”政策，使拍卖平台和商店街平台的商家可以接收消费者信用卡付款，这是台湾第三方支付发展的一大进展。2013年“电子支付管理条例草案”在台湾行政院所通过，2015年5月“电子支付机构管理条例”及其子法正式实施，以鼓励业务创新与发展，适度金融监管，维护市场秩序与公平竞争为原则，对于专营、兼营的境内外电子支付机构进行规范。 与大陆不同的是，台湾对于电子支付机构等非银行机构中涉及储值业务的，施行缴存准备金的制度。“非银行支付机构储值款项准备金缴存及查核办法”修正后于2015年5月正式施行，适用对象包括非银行电子票证发行机构及专营电子支付机构。同时，与大陆地区余额宝等机构为用户的资金提供较高回报不同，台湾地区的第三方支付机构不为储值用户提供利息。 案例：台湾第三方支付——欧付宝 台湾地区目前主要的第三方支付平台有欧付宝、支付连以及红阳、蓝新科技等。其中，欧付宝于2011年成立，实收资本为5.7亿元新台币，是台湾最早从事第三方支付（含并购绿界科技）、规模较大的支付平台。2013 年9月，欧付宝首家获得支付宝正式授权，消费者可以通过欧付宝享受大陆淘宝网、天猫商城等网购平台储值服务。2015年8月，欧付宝取得电子支付机构的营业许可函并申请执照。 目前，欧付宝与包括玉山银行、台湾银行、上海商业储蓄银行等 26 家银行建立了合作，合作方式包括红利折抵、信用卡分期等等。同时，欧付宝支持包括银联卡、支付宝、财付通在内的15种收付款方式，非常便捷。 除此之外，欧付宝为会员和特约商店之间的交易制定了一系列包括“交易争议处理原则”的规范条约，对特约商店的经营范围、交易流程、物流和收款服务等都进行了规定，在一定程度上起到了电商平台的作用。 （3）台湾P2P网贷现状 台湾到目前为止只有一家P2P网贷平台，乔美国际。 案例：台湾P2P网贷平台——乔美国际 乔美国际成立于2000年，是台湾成立最早也是目前唯一的一家P2P网贷平台。2000年12月，乔美国际启动“乔美标会网”业务，借鉴台湾民间的“标会”概念，结合互联网技术建立民间借贷平台。2002年12月标会网营业额达新台币7.8亿元。2003 年，由于政府不支持和市场原因，乔美国际退出互联网金融业务。 2005 年，乔美国际与永丰银行签订“浮动利率资金交易平台”合约，同期乔美成功申请了大量金融电子商务专利，为乔美以后的发展奠定了坚实的基础。2008 年,乔美国际与永丰银行合作成立“MMA 标会理财网”，由永丰银行作资金托管，乔美转型信息中介。截止2014年3月，“MMA 标会理财网”累计贷款金额达新台币 62 亿元。而后，乔美开发出新一代平台“资金交易所”，通过去中介化让使用者自主决定利息，将金融服务与网络社群结合，发展速度进一步加快。 3．两岸P2P网贷比较 与大陆P2P网贷的爆发式发展不同，台湾的P2P网贷平台仅有乔美国际一家，究其原因为台湾传统金融较为发达，初创企业又相对较少，对于融资的需求不大，使得P2P网贷平台的服务范围相对狭窄。反观大陆，大众创业万众创新的号召使得小微企业、初创企业如雨后春笋般出现，而大陆传统金融体系的不完善又使得小微企业的融资需求庞大，这为P2P网贷的发展提供了厚实的土壤。 然而，台湾P2P网贷的发展模式中仍有很多值得大陆参考和学习的地方。首先，在发展过程中将金融服务与互联网技术结合，并申请大量金融电子商务专利，在不断突破创新的同时维护了自身的利益，为以后的发展打下了坚实的基础。 其次，乔美国际与银行展开了广泛的合作：乔美国际委托永丰银行作为资金托管机构，同时乔美国际可以利用台湾地区银行的风控征信系统（台湾联合征信中心）获取用户信用资料，银行对乔美国际提供审核借款人信用和对部分借款进行担保的服务。P2P网贷平台与传统银行的风控系统相结合，有效降低了P2P网贷的风险，使得乔美国际的坏账率始终维持在2%左右的水平。 而在大陆地区，P2P网贷平台与传统银行合作业务相对较少，缺少资金托管机构，也未接入传统的央行征信系统，银行也不对P2P网贷平台提供担保或审核借款人的服务。征信体系不完备和风控能力不足严重限制了大陆地区众多P2P网贷平台的持续发展。 三、浙江台州新金融定位 1．浙江互联网金融与创新创业现状 近年来，得益于经济的持续快速增长和金融体系的日益健全，浙江互联网金融率先起步，快速发展，扮演了规范引导民间金融、发展普惠金融的重要角色，逐步打造成为具有浙江特色的新金融产业，成为全国互联网金融和创新创业最活跃的地区之一。从互联网金融发展来看，浙江P2P网贷行业“百花齐放”，众筹行业“特色绽放”，第三方支付行业“一枝独秀”，各类其他互联网金融模式“亮点纷呈”。浙江的P2P网贷平台、众筹平台、第三方支付平台数量均位列各省第四；从创新创业活力来看，浙江中小板、创业板、新三板公司共计446家，同样位列全国第四。 2．全国看浙江，浙江看台州 台州拥有超过50万家小微企业和泰隆银行、台州银行和民泰银行等三家城市商业银行，信贷不良率14年来保持在较低的水平。目前，台州金融业的贷款超过一半投向小微企业，超过一半的小微贷款是信用保证贷款，小微金融覆盖率全国领先。20多年来，三家城商行突破银行业无抵押不贷的老规矩，以市场需求为导向开展金融创新，探索出包括“道义担保”、“亲情担保”、“纯信用贷款”等多种创新型信贷产品，贷款客户越做越小、越做越细，如今户均贷款余额均在50万元以下。而正是这些大银行不愿做的小微贷款，使这三家城商行从原本10万元的资本金起步，发展成为了目前资产上千亿元、跨区域发展的银行。 3．两岸P2P网贷比较 虽台州作为全国首个小微企业金融服务改革创新试验区，应继续立足小微创新发展，积极拥抱新金融。具体措施如下： （1）争取好政策，唱响好声音 应充分利用浙江互联网金融发展的先发优势，积极争取国家相关政策支持，重视争夺新金融发展领域的话语权；积极优化浙江、台州的互联网金融环境，盘活现有优势，培育互联网金融生态圈，积极争取财政支持和税收优惠，简化各项相关事项的手续流程，加强在省内省外的宣传。 （2）发展试验区，小微正当道 加大力量发展全省小微金融服务改革创新试验区，为解决小微企业征信难题、降低银行小微金融成本，完善全市金融服务信誉信息共享平台，建成全市乃至全省、全国金融服务信用信息共享平台；减少行政干预，基于全市60多家小微金融专营机构大力推行小微创新。 （3）重保障措施，建台州标准 巩固基础设施保障，注重技术安全管理，深入优化已有的小微企业信用保证基金，加快制定新金融的“台州标准”，推动行业规范发展；制定相关企业严格的信息披露机制，加强消费者教育和权益保护，畅通维权通道，积极防范风险。 （4）立足城商行，打造中国的富国银行 利用台州小微金融特有优势，以泰隆银行、台州银行和民泰银行三家城商行为基础，瞄准高目标，坚持以中小企业和个人用户为目标服务对象，争取打造中国的富国银行；鼓励支持三家城商行牵头引导积极拥抱互联网金融，在现有优势基础上加大创新、积极实践“互联网＋”，深化市场化程度；加强战略合作伙伴关系，鼓励与省内、省外互联网及其他行业企业的交叉发展。 （5）巧用大数据，拓展移动端 在原有进村入户基础上，注重利用大数据拓展网上服务和移动终端服务，扩大服务渠道，推进业务数据化、电子化、移动化，扩大服务群体范围，优化小微金融服务质量，完善征信风控体系，致力打造真正的普惠金融服务中心。 （6）降营销成本，客户批量化 互联网金融着眼小微的重点是降低营销成本，批量获得客户、批量推进业务，从而实现效率的优化和资源的合理配置。要做到这一点，就要全力突破，实现产品创新、营销创新、流程创新、服务创新，从而扩宽市场，实现客户批量化。 （7）转型股权投资，助力创新创业 台州的债券、信贷业务目前已经较为完善，但是想要助力创新创业，像天使投资、创业投资、股权众筹等股权型投资更为适宜。股权型投资一方面让风险和收益更对称平衡，另一方面对于初创企业而言融资成本更低且更稳定，更能激活创新创业、科技发展，是台州未来实现新金融转型的一大关键。（以上观点根据贲圣林教授在2015年11月7日2015海峡两岸小微金融发展论坛暨普惠金融（台州）发展研讨会上的主题演讲整理而成。） 原文链接：贲圣林：两岸互联网金融发展与台州机遇