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【IMIWorkingPapersNo.1305】简析美联储退出量化宽松政策的影响
主要内容
CONTENT
【摘要】
美联储的量化宽松政策从实行至今，从美国自身经济的恢复情况来看，其效果不言而喻。量化宽松政策在很大程度上实现了其重塑经济、稳定市场等本国目标，尤其是在金融危机最严重的时期，其作用甚大。金融市场的功能得到恢复，尾部风险显著降低。美联储的资产购买政策通过压低长期国债收益率，进而压低了真实利率（Ganon,2011），提升了市场风险偏好上升，这些政策降低了美国长期国债收益率和信用利差（Needly,2011）。美国经济增长和物价也保持稳定（IMF,2013）。美联储果断的推出量化宽松政策，成功的缓解了危机带来的负面影响，也各世界各国的央行上了经典一课：即便在零利率下限的环境，货币政策也并不是无计可施的（Bullard，2013）。
【关键词】
美联储；量化宽松；金融危机
【作者】
宋姗姗，中国人民大学国际货币研究所副研究员、国投中谷期货有限公司
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