吴清：资本市场应在人民币国际化进程中发挥更大作用

吴清理事长从资本市场在人民币国际化进程中作用的角度发表了主题演讲。他指出，如果人民币不能成为有效的投资货币，其作为贸易货币被使用的可能性也会受到影响，更不用说作为储备货币。因此，在人民币国际化的过程中，资本市场也应当发挥很大的作用。吴理事长提到，截至目前，海外机构和个人持有的人民币资产已经达到3.7万亿，资本市场作为资产定价、资本交易的平台，能够为人民币国际化拓展更多的渠道。此外，他还介绍了“沪港通”、“沪欧通”、“沪伦通”等国际金融交易平台建设的情况，并希望通过上述平台的建设有效推进人民币国际化进程。 以下为演讲实录： 人民币作为一个国际货币简要来说应当具有三大功能，就是结算、投资和储备。国际化的“化”，应该分三步走，其中第一步是使人民币成为国际贸易结算货币，最关键的一步是作为资本的货币，如果人民币作为投资的工具能够比较方便的使用，最后才能成为储备货币。或者说不能成为有效的投资货币的话，人民币作为贸易货币被使用的这种可能性也会受到影响、受到限制，更不用说它作为一个储备货币。所以我想人民币国际化的过程当中，在未来若干年，资本市场也应当发挥很大的作用。 到现在为止，海外的机构和个人持有的境内人民币金融资产已经有3.7万亿元。这几年在资本市场开放的过程当中，通过各种各样的形式，包括更早之前的RQFII和近年的沪港通发挥了重要作用。在RQFII推出之前，香港的人民币只有几百亿，五年后的今天，香港的离岸人民币有上万亿元，不仅仅投资者使用，而且贸易商也更愿意接受人民币作为贸易结算的工具。资本市场对于人民币国际化的作用是非常大的，过去已经发挥了一些作用，将来还会发挥更大的作用。资本市场作为资产定价、资本交易的平台，是跟人民币国际化密切相关的。 目前我们也在拓展更多的渠道，2014年11月推出沪港通，实现了在大陆通过上海证券交易所买香港的股票，香港也可以买上海的股票。虽然这个双向交易开展了只有一年半的时间，目前累计交易量已经2.76万亿元。通过沪港通，过去的过来的资金都已经达到一千多亿接近两千亿的人民币，这个管道非常重要。除了沪港通以外，去年底在欧洲打造了一个新的平台，可能有些人注意到，有些人没有注意到。就是上交所和德国交易所在法兰克福建立了一个中欧交易所，在中欧交易所已经挂牌了一些以人民币计价的产品，现在有两百多支人民币计价交易的债券、ETF，这些在海外市场上的产品交易，也能够有力推动人民币的国际化。通过国际资本市场推进人民币国际化将发挥非常重要的作用，要不断探索推进人民币国际化的有效标的和渠道。我们现在正在研究跟伦敦证券交易所做沪伦通，这可能是一个不同于沪港通的交易方式。我们还在研究在上海自贸区打造国际金融交易的平台。 人民币的国际化，与我们国家的经济转型、改革将相互推进发展。人民币国际化有赖于我们国家经济的进一步的转型发展和进一步市场化改革，这是人民币国际化的前提和基础。人民币国际化的过程当中，资本市场应当也能够发挥越来越多的作用。我就跟大家简单分享这么一点，感谢大家。