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汪昌云:资产是如何定价的?为您揭开被割裂的投资世界
时间:2019年12月14日 作者:
这不表明资产定价模型在中国股票市场上有效。因为资产定价模型首先只和系统性风险水平有关系,还和平方项有关系,这不符合资产定价模型原始理论。除此之外,还有个非系统性风险或者负的溢价,这在中国叫异质波动性之谜,你承担了风险,为什么收益是负的,为什么市场要惩罚你。在中国市场很多学者也发现了这个问题。不管怎么样,资产定价理论在中国市场没用。
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