大金融思想沙龙第267期：“十五五”时期的科技金融新图景

12月18日，由中国人民大学深圳研究院（社会科学高等研究院（深圳））主办，中国人民大学国际货币研究所（IMI）、中国人民大学深圳金融高等研究院共同承办的大金融思想沙龙第267期在线上成功举办。沙龙特别邀请中国社会科学院金融研究所金融科技研究室副主任董昀发表主题报告，浙江大学国际联合商学院院长、IMI联席所长贲圣林、南开大学金融学院教授、数字金融研究所所长王博、中关村互联网金融研究院院长刘勇、苏商银行股贷联动部总监高忠与中国人民大学深圳金融高等研究院副院长邱志刚等专家围绕“十五五”时期的科技金融新图景共同展开研讨。

中国社会科学院金融研究所金融科技研究室副主任董昀围绕“十五五”时期金融科技政策发表主题演讲，系统阐述了科技金融的内在逻辑、中央部署、部委举措和地方实践。他指出，科技金融并非仅指金融对科技领域的简单支持，而是一套适应科技创新长周期、高风险、信息不对称等特征的体制机制安排。其核心在于助力科创企业跨越从技术发明到市场应用、再到产业转化的两次“死亡之谷”，切实推动“科技—产业—金融”良性循环。当前，世界百年变局加速演进，自主创新战略意义愈发凸显，创新活动比以往更加需要覆盖全链条、全生命周期的金融服务支撑。董昀强调，党中央将科技金融列为金融工作“五篇大文章”之首，并在中央金融工作会议及十九届三中、四中全会作出系统部署。下一步应坚持“既放得活又管得住”的原则，着力培育耐心资本、完善激励机制，推动多方协同促进科技金融健康发展。目前，有关部门正从产品创新、机构协同、风险分担等多维度出台支持政策，地方层面也已探索形成政府主导的“合肥模式”与市场化程度较高的“深圳模式”等有益经验。展望未来，应正确处理发展与改革、政府与市场、发展与安全三对关系，加快构建具有中国特色的科技金融体系，为“十五五”时期实现高水平科技自立自强奠定坚实的金融基础。

浙江大学国际联合商学院院长、IMI联席所长贲圣林强调科技金融在金融强国与国家创新体系建设中的战略地位。他提出科技金融需围绕科技创新这一核心，通过“四定四心”（定义一个中心、定向一个善心、定性一个耐心、定位一个细心）构建正确的理念体系。科技、产业、资金与政策链条必须协同，才能形成推动科技创新的生态。他指出：科技金融要“用科技做好金融”，金融科技与科技金融相互促进。中国推进科技金融发展应秉持长期主义思维，从制度建设、生态培育和区域试点等多方面协同发力，逐步构建起具有中国特色的科技金融体系。

南开大学金融学院教授、数字金融研究所所长王博基于中美科技竞争与自主创新转型背景分析了我国科技金融体系面临的核心挑战与发展方向。他指出，当前我国科技创新已从模仿跟随迈入自主创新新阶段，科技金融体系也需完成相应的范式转换。王博认为，当前科技金融存在两大突出堵点：一是银行信贷主导的融资模式与科创企业高投入、长周期、高风险的特征适配性不足；二是股权融资发展滞后，面向科技企业的内源融资体系尚未健全，亟需推动“有为政府”与“有效市场”有机结合。针对“十五五”时期科技金融发展重点，王博提出三方面建议：一是推进模式创新，通过政银企协同破解融资难题，促进金融供给与产业生态深度融合；二是强化政策引领，鼓励地方立足区域特色开展政策先行先试；三是注重生态培育，推动科技金融模式与区域科创空间布局、体系构建有机衔接。

中关村互联网金融研究院院长刘勇基于“十五五”时期科技金融的新定位与新要求，分析了科技金融在驱动科技创新与产业升级中的核心作用与实践路径。他指出，科技金融是推动高水平科技自立自强、促进产业升级的关键引擎。刘勇以海淀区为例，强调依托高校与人才集聚优势，通过构建多元金融服务体系，并以中关村银行、国家知识产权示范区等特色载体为支撑，验证了科技金融生态化发展的可行路径。与此同时，他也指出当前金融科技发展仍面临诸多瓶颈与挑战，需系统谋划、重点突破。为此，他提出推动科技金融高质量发展的五项核心策略：一是强化顶层设计与跨部门协同，实施差异化政策引导；二是优化金融资源布局，聚焦支持关键核心技术攻关与基础研究；三是深化金融供给侧结构性改革，健全覆盖创新全链条的金融服务体系；四是夯实创新基础设施，完善产学研对接机制与知识产权服务体系；五是营造开放包容的发展环境，健全容错机制与政企沟通渠道，为科技创新注入持续动力。

苏商银行股贷联动部总监高忠基于科技金融不同参与方的角色定位与体系衔接分析了银行在服务科技创新中的关键作用与实践路径。他指出，银行在科技金融体系中具有不可替代的作用，但必须深刻理解科技创新的特点与风险结构。科技创新需跨越“两个死亡之谷”，各阶段融资需求差异明显，银行应突破传统信贷思维，在创新链条中找准定位。高忠强调，科技创新具有公共属性和高度不确定性，银行难以独立承担全部风险，需依托“科技—产业—金融”良性循环，通过机制创新平衡风险与收益。他表示，“十五五”时期科技金融将成为银行服务实体经济的主战场，银行必须构建覆盖企业全生命周期的服务体系，为新质生产力发展与产业升级提供长期、稳定、精准的金融支持。

据悉，大金融思想沙龙是中国人民大学国际货币研究所和财政金融学院货币金融系联合发起设立的高层次学术沙龙，沙龙立足中国实践、紧跟国际前沿，为推动新时期“大金融”学科建设，深入开展“大金融”理论、政策与战略研究搭建高水平、专业化、开放式的学术交流平台。“大金融”概念，在学理上源于黄达教授所倡导的宏微观金融理论相结合的基本思路，在理念上源于金融和实体经济作为一个不可分割的有机整体的系统思维。中国人民银行原副行长陈雨露在《大金融论纲》中系统论证了“大金融”命题的基本内涵和方法论思想，为全面构建有利于促进长期经济增长和增强国家竞争力的“大金融”体系框架奠定了理论和实证基础。

观点整理：史文馨、马艺萌、吴秋锦

新闻统稿：陈雅莉

监制：魏唯