“大金融思想沙龙”总第168期聚焦商业银行市场风险管理的实践与机遇

10月30日，由中国人民大学国际货币研究所、中国人民大学财金学院货币金融系和中国人民大学金融科技研究所联合举办的大金融思想沙龙——“学习两会精神，金融助力‘十四五’新开局”系列沙龙第11期暨金融科技公开课（第24讲）线上研讨会成功举办。中国人民大学国际货币研究所研究员蓝国瑜发布题为《商业银行市场风险管理的实践与机遇》的主题报告。上海银行党委书记、董事长金煜，中国人民大学财政金融学院教授、中国国家风险管理标准化技术委员会委员陈忠阳，广西百色市人民政府副市长、党组成员李玉成，广州金控期货有限公司董事长张丹奇在会上对报告做出精彩点评，研讨会由中国人民大学国际货币研究所所长助理、研究员曲强主持。

会议首先由蓝国瑜研究员发布题为《商业银行市场风险管理的实践与机遇》的主题报告。报告在梳理我国风险计量管理实施情况的基础上，重点阐述了基于FRTB的市场风险计量管理的内涵及其在美、欧、加、英等国家及地区的最新实践，并基于国际经验和我国实际，提出了加强金融安全观、强调自主可控、支持专精特新的若干建议。报告的组成部分涵盖了风险计量管理规范的发展历程、FRTB的基本内涵、FRTB在国际上的最新实践、我国应对风险计量管理规范的若干建议五个部分。

会议研讨点评环节首先由金煜董事长就商业银行市场风险管理发表自己的观点和研究与观点。他指出，要从全面风险管理的角度看待商业银行的市场风险和加强研究和日常管理。近年来，金融结构调整下直接融资的资金仍主要由商业银行提供，金融产品复杂度的不断提升下催生了相互交织的风险，人民币汇率市场化改革下汇率波动幅度加大，这些因素都导致商业银行市场风险敞口不断扩大，市场风险管理也在整个风险管理中越来越引起商业银行重视。同时巴塞尔协议III对商业银行市场风险管理要求有新的变化。包括增强了对信用风险评估重要性，提高了对久期的管理能力要求和提升了汇率风险资本的权重。

接着，陈忠阳教授从计量的角度出发探讨了自己对风险管理的理解和判断。他认为现代风险管理的最重要的标志是风险计量。风险计量在监管中的作用表现在直接和间接两个方面：直接作用是帮助监管部门更好地计算银行的风险，进而更加精准地计量银行应该持有的资本金，从而让资本的数量更好地反映银行风险，吸收银行风险；间接作用是监管当局通过对银行风险计量的要求，促使银行完善风险管理流程体系、风险治理体系乃至风险管理文化和风险管理战略等。但是，风险的量化并不能全面解决问题，针对市场风险的管理，需要定性风险管理和定量风险管理相互配合。

李玉成副市长亦就农村中小金融机构的风险管理作出分享。他指出，农村中小金融机构的风险首先是道德风险，危害也最大，其次是信用风险，最后是市场风险，同时市场风险的影响在日益增大。他还表示农村中小金融机构需要的风险管理标准和工具应在以下几个层面形成较好约束：一是推动治理结构良性改善，对农合机构内部人控制问题、股东要求分红带来的股权债权化等问题形成制约和识别；二是尽可能避免管理层道德问题；三是提前识别和计量市场风险，特别是抵押物的风险。关于新的风险管理标准和工具如何落地问题，他表示，省联社应统筹开发应用相应模型，并允许打包式的开发，监管部门也应提前组织专家、金融机构、地方政府、监管部门进行相应的试点，以便后续推广。

最后张丹奇董事长结合从业经验，提出其体会。他表示委托交易、理财、银行借贷业务这些金融行为提出最低风险净资本要求，才能在实质上保证金融机构稳健地经营、并对客户负责。目前国内四大资产都出现了风险累积，包括大类资产配置领域、证券领域、大宗商品领域和债券领域，当前重提金融机构的风险管理具有非常迫切的现实意义。期货是价格风险管理的天然工具，对于金融机构和实体经济的风险管理作用都越来越强。期货市场可以对商业银行提供对冲管理模型、助其在大宗贸易上锁定价格风险，对制造型企业也能提供风险主动管理的策略、减少其在大宗商品涨价等风险中利润遭到的侵蚀。

大金融思想沙龙是中国人民大学国际货币研究所和财政金融学院货币金融系联合发起设立的高层次学术沙龙，分“全球领袖”、“政策专家”、“学术名家”、“业界精英”与“青年学者”五个系列。沙龙立足中国实践、紧跟国际前沿，为推动新时期“大金融”学科建设，深入开展“大金融”理论、政策与战略研究搭建高水平、专业化、开放式的学术交流平台。“大金融”概念，在学理上源于黄达教授所倡导的宏微观金融理论相结合的基本思路，在理念上源于金融和实体经济作为一个不可分割的有机整体的系统思维。中国人民银行副行长陈雨露在《大金融论纲》中系统论证了“大金融”命题的基本内涵和方法论思想，为全面构建有利于促进长期经济增长和增强国家竞争力的“大金融”体系框架奠定了理论和实证基础。

撰稿：李宇钒

观点整理：吴桐雪、杜欣泽

监制：安然