曲强: 消费信贷与金融外包服务行业的新发展

因此，随着增长换挡期投资和出口两大动力的减弱，中国将自然转向消费，为增长提供内生动力。根据今年2季度数据，消费对经济增长的贡献高达60%,相对于次贷危机前有所上升。国家也通过减税降费等一系列政策鼓励消费，消费增长可期。同时，社会财富差距加大也逐渐催生信用消费增长空间，占据较多财富的老年人储蓄率较高，而未分享资产价格上涨红利的年轻人储蓄较低，据蚂蚁金服和富达国际《中国养老前景调查报告》显示，中国年轻人（ 35 岁以下）人均收入 6726 元/月，月均支出4386元/月，收入 8500 以上达 53%，其中56%的人没有储蓄，开始储蓄的人中，每月储蓄仅1389元，而年轻人消费意识较强，尤其是90后，其出生于中国经济高速增长时期，其从小消费水平要高于80后和70后，要维持其消费水平不变，90后往往需要借助信用贷款维持其消费习惯。

美国、欧洲和日本等发达地区在其经济起飞、放缓、以及经济泡沫之后表现出的状况都印证了类似规律。当经济发展到一定阶段且放缓之后，国内消费对于经济的拉动作用将变得日益重要。日本泡沫崩溃之后地产和金融虽然全面放缓，但其大众消费市场却迅速起飞。诞生了优衣库、无印良品等大型企业，其中优衣库缔造者柳井正成为了日本首富。而日本的二次元文创消费行业在GDP当中的比重甚至接近于传统巨头的日本汽车业。日本的消费信贷行业在这些年也普遍发展。凭借强大的消费内生动力，即便号称“失去20年”，日本经济依旧始终保持世界第三，超越德国等经济体。

由于经济发展阶段和传统消费习惯的影响，当前消费信贷服务覆盖及渗透率仍然较低，未来有较大发展空间。在信用卡方面，与较发达的欧美市场相比，我国当前的信用卡发展仍有较大空间。与中国相比，欧美信用卡较普及，卡量推高了总额度；其次，发达国家信用卡卡均额度更高。2018年末我国信用卡人均持卡量为 0.47 张，而美国早在2016年人均持卡量已达3.16张。虽然近几年中国移动第三方支付发展迅速，但支付宝和微信支付中中本质也只是信用卡和银行卡支付功能的延伸，信用卡依旧是移动消费的载体，进一步增加信用卡和消费信贷的使用仍有较大空间。

2019年，我国信用卡（含信贷合一）发卡量已经达到6.7亿张，中国信用卡总发卡量在2011-2020年期间以12%的年增长率增长，到2020年，信用卡发卡数量预计将达到7.4亿张，届时中国城市里近10亿的消费人口将催生出世界上最大的信用卡需求市场。

此外，互金消费近年来过快发展，参与者的大量涌入，政策尚未成熟。过去一段时间出现了许多严重问题，部分网贷畸形发展给社会带来较大风险。导致了监管高度收紧。近年来，监管针对P2P网络借贷平台和现金贷业务持续发布政策规范整顿，从限贷额度、备案管理、银行存款、线下宣传、信息披露等多方面对互联网借贷业务提出了规范整改要求。因而，随着网贷的强监管和收缩，其中部分消费需求将转回传统信用消费领域。相当部分消费信贷需求将主要由银行等正规金融机构承，网络和传统消费信贷行业间将实现更平衡的发展。

其中，信用卡逾期半年未偿信贷总额占比及同比近年来趋势性下行，截至2019年1季度末，信用卡逾期半年未偿信贷总额占比1.15%左右，如果信用卡逾期半年未偿信贷总额同比持续下滑，信用卡逾期半年未偿信贷总额占比有望到2020年末降至1%左右。根据前述预测，整个信用卡催收市场规模可能达到3100亿元左右。

此外，从更大的一个口径来看。根据《中国金融稳定报告》，截至2018年底，银行业金融机构的不良贷款余额约2.5万亿；此外，前两年P2P和现金贷行业的快速兴起，由于不良率普遍较高，估计近年也将产生约4000亿的不良资产。另外，社会上还有大量持牌和未持牌的消费金融公司和小贷公司的不良资产还无法统计。因此，银行业加上上述其他领域的不良资产规模总体可能超过3万亿。伴随这一趋势，催收产业未来也将跟随爆发。但是，当前催收主体分散、多元，规模与规范性仍距成熟市场有着较大距离。我国目前4000多家涉及催收业务的公司，业务涵盖传统催收、不良处置撮合、法律业务等。当前，承接银行业庞传统不良资产的，主要是以四大AMC和数家省级的资产管理公司构成的体系。但在最近规模不断扩大的信贷消费不良领域中，具有正规资质和规模效应的企业依旧是少数。不良资产的催收和处置依旧有较大发展空间。此外，随着国家扫黑除恶不断深入，对于传统“擦边球”、“灰色”性质催收的管制将更加严格。因此，依法合规、有着规模效应、具备更先进技术和更全不良处置方法的企业将有很大机会。

总之，信用卡和消费贷款，以及其延伸产业的金服外包业务是市场转型的重要方向。经济增速换挡和金融严监管的双重背景下，银行传统对公业务面临瓶颈，许多银行纷纷进行零售转型探索新发展思路。信用卡和消费贷款具有高收益、逆周期的优质属性，是零售转型的重点之一。同时，2018 年资管新规正式落地，银行理财业务面临重塑，需要在过渡期内压缩不规范的存量业务，对中间业务收入产生了一定负面影响。多数银行选择发展信用卡业务增加中间业务收入，抵消理财收入下降的影响。未来，银行会继续加大信用卡投入力度，进一步挖掘存量客户信贷需求并撬动潜在增量客户。

随着当前和未来消费信贷快速增长延续，消费金融对金服外包业的带动效应也将日益显现。近年来，我国消费信贷规模增速保持在20%左右，预计未来3年我国消费信贷规模依然将维持19.5%的复合增长率。截止今年底，预计我国消费信贷规模将达到37.4万亿元。在这一大背景下，传统金融机构信贷消费和互联网金融等新兴机构在该业务上都会不断发力。其竞争将促进提高服务质量，刺激降低成本，并必然要求更先进的信息化与技术化升级。这都将带动金服外包业的发展。

随着信贷消费拉动经济的作用被不断重视，政府也在积极支持金融服务外包行业的发展。鼓励金融服务专业化、细分化。通过让金融机构将非核心业务外包，提高服务质量，扩大服务覆盖。这样有利于大量增加就业，同时也是推动各地经济结构的由第二产业向第三产业转型的有效措施。有助于提高我国服务产业的整体竞争力。过去一些年京、沪、深等金融业聚集城市纷纷发展了立足本地的金融服务中心。随后中央政府以及更多地方政府如江苏、安徽、内蒙等地也都出台了扶持政策，支持金融服务外包行业发展。

近年随着大消费、普惠金融、新技术应用等亮点出现。金服外包业不断整合内外资源、开展战略合作、降低成本、提升质量，成为金融供给侧结构性改革实践和探索的新领域。此外，金服外包将进一步促进中国金服企业与国际先进机构合作、竞争，通过开放走向世界水平。尤其在全球经济缓慢、贸易摩擦加大的背景下，经济结构调整、产业升级，是当前的重要任务。服务业，尤其是服务外包业的增长和各地广泛发展外包产业，对地区产业转型升级、就业创业、调整地方经济结构具有重要意义。

2、 战略机遇期内竞争必然导致市场升级、资源向头部服务商聚集

越是优质服务商，其更大规模、更高效率为金融机构创造价值相对优势才更明显。随着消费金融、外包市场迅速扩大，当前市场竞争也在加剧。当前一段时间，市场上金融服务外包的公司主要竞争领域在于提供集中呼叫中心、增加物理坐席；同时更专注于各自所在专业金融领域的外包业务，如银行信用卡外包、保险业外包等，从而获取该领域优质数据资源，提高该领域服务专业程度。通过加强人员管理、提高成本效率，形成自己的业务细分经验与竞争优势。

但随着行业的发展，未来一段时间金服外包产业将逐步摆脱成本规模型的竞争模式，由要素驱动转向创新驱动，从成本优势转向价值优势。未来几年，政府也将主推创新驱动、优化城市功能、形成产业结构梯度不断出台新政策，鼓励这些行业的发展升级。另一方面相关企业自身也将通过技术、模式创新，提升价值链，提升自身在国内甚至国际的服务竞争水平。在此过程中可预计，大量细分行业头部企业将凭借其人力、资金、客户与技术上的优势，淘汰和并购中小型对手。实现自身以及整个行业的升级转型。

3、消费升级与金融科技的发展为金服外包业带来新内涵

伴随当前互联网技术快速发展，及其与金融行业的广泛结合，金融科技已经成为了国家未来发展的方向性领域。无论是互联网金融还是传统金融的移动互联网化，都使当前中国的金融业掀起了一股科技新浪潮。

大数据加人工智能的革命将带来消费信贷的革命性发展。数据驱动的金融模式将改变整个金融服务的未来生态。未来的金融服务竞争，必然超越传统的竞争范畴。我们可能看到大型银行、保险、互金机构之间为了同一个消费市场而进行激烈竞争。而这一竞争必将升级为科技运营、数据挖掘分析、人工智能应用的全方位技术竞争。金融科技运用水平以及数据化、智能化水平将成为决定金融机构成败的关键。因此，各类金融机构必将更加倚重专业化、科技化的优势金服外包企业补足短板、扩展能力。在大数据和人工智能的促进下，许多新业态将成为可能。如大数据风控、人工智能客户画像、智能获客等使得“聚合分期”业务等成为可能。可以将更多不同平台、不同风险、期限、金额的分期业务进行聚合、匹配，并动态解决其中可能出现的金额、期限、风险错配问题。并以此为基础形成新的ABS和不良处置业务。

因此，金融科技正在成为当下金融外包服务创新的主要抓手。在金融科技促进下，我国金服外包业将从根本上被金融科技从产业链和价值结构上重构。随着金融产业链的延长，金服外包将更多具备更大潜力和价值；金融平台性作用增大，使金融平台建设和运营外包服务需求增加；大数据和人工智能成为决定命运的力量，使数据中心建设、挖掘、处理、分析等金融外包服务发展迅速；客户规模、个性化要求的同时提升，使得客户关系维护、智能外呼、个性化服务类金融外包服务获得新机会；个人消费金融存在不均匀、非同质化特征，因此智能化、数据化、科技化风控类服务也将成为新发展领域。

4、总结

总体来看，当前我国信用消费和金服外包服务发展依然处于重要的战略机遇期，未来还将拥有较大增长潜力与新增长场景。其产业链和附加价值将不断提升。研发、科技含量也将逐渐增加。整个产业生态环境不断向好，政策红利进入释放期。其创新机制能力、国际竞争力、服务水平、科技能力、以及对于城市的就业、产业升级、结构转型的引领带动将进一步加强。

在我国加快调整升级经济、金融结构的驱动下，金融服务外包将配合消费与金融升级的发展，成为资源配置、要素效率提升、价值升级的重要抓手。当前各地和企业应当抓住技术变革的机遇，积极利用人工智能、云计算、大数据、区块链等技术，培育金服外包的新领域、新业务、新产品，提升信息技术和业务流程外包的效率，并整合全球资源，提升竞争服务能力，加快拓展“一带一路”沿线市场新空间。使金融服务真正走向市场化、科技化、国际化、及跨领域融合化。