黄金老：概念股挖掘需要智能投顾提供支持
黄金老：感谢论坛给我提供这么好的一个机会，金融科技和财富管理，这两个关系确实是一个很新的题目。所以今天我想有两个理解：一是介绍一下金融科技在财富管理行业应用的状况，第二个我们一起探讨一下为什么金融科技在财富管理这个领域，到目前为止，它的效果发挥得还比较一般，这个可能需要大家思考。
金融科技这几年发展得很快，它有几块：一是身份识别，这个应用在今天相当成熟了，特别在中国。今天各类指纹识别、虹膜识别、人脸识别，都广泛应用了。第二块是大数据风控，今天应用得也非常广泛。今天越来越的个人贷款，都通过数据风控进行决策。现在已经把大数据风控，从个人贷款开始应用到小微、小小微企业的风控。接下来到发展到中等企业的风控。数据风控也应用比较成熟了。第三在精准营销这个领域。这个领域因为本质上是一个搜索，搜索到最合适的客户，给他推销最精准的产品。精准营销是互联网的强项，因为互联网最初是由搜索发展起来的，所以它非常擅长。所以今天各大网站，只要有一个理财类的产品，或者有一次点击没有购买，平台就会打电话，问你为什么没有购买，这个搜索是非常完善的。在精准营销这个领域，应该说也是相当好的。
第三个领域，就是我们今天谈的智能投顾，智能投顾就是金融科技在财富管理领域的应用。这个领域的应用，也有很多实践，比如这方面美国做得更好一些，美国现在有很多创业型的智能投顾公司。它的主体都是分析看看，比如说某一支股票看它在历史上哪些因素使得它的价格发生变动。我再搜索今天各种数据，各种信息、各种事件，在未来会给它产生什么变化，就变得简单。在中国国内，目前我们对投资顾问借助科技应用，一个应用最多的是比价，比如说我专门有很多网站来比较各个银行理财产品的收益，谁家最高。还有专门的网站来比较各个保险产品，比如车险、财产险，谁最优惠，还有比较贷款。所以这个模式，实际是电商的模式，就是比价，谁的价格最低，就放在最前面。我们金融把它拿过来，最后携程、去哪儿，做的原理是一样的，就是比谁的机票渠道最低，哪个住宿价格最低。这些网站也是一样的，比较谁的价格最优惠，或者谁的价值最高。
除此之外，现在市场也出现了很多，以智能投顾为名的专业投资顾问公司，从现在来看，主要还是做一种风险的判断，把你自己的一些财务行为，在这个模型里面跑一跑，然后看你是一个什么样的，是风险激进型还是风险规避型，最后推荐一些组合。应该说还是比较简单的。
这是第一个方面，智能投顾的发展是一个初期。第二，为什么在财富管理领域里应用比较慢一点，这值得探讨，在我们国家还是很明显，比如说我们数据风控做得不错了，这个领域为什么慢呢？我想首先与我们的客观市场有关。智能投顾，帮助富裕的投资人进行投资决策。大家想我们富裕的投资人，需不需要你来给他做这个决策？大家知道，要回顾我们国家十多年以来的财富市场，它是比较简单的。像我们曾经有过几次投资股票的热潮，也有几个投资股票基金的热潮，也经历过投资外汇的热潮，投资黄金的热潮，也有投资理财产品，投资信托产品的热潮。还有投资房地产的热潮，一直持续到今天。我们这几年基本处于不断的变化，但是还是比较清晰的一种状况。
我记得在2007年的时候，那时候我还在中国银行，在王行长手下工作的时候，我也参与了这项工作，那时候就研究了全球27个国家，三种投资品，一种是房地产不动产，一种是定期存款，还有一种是股票。在这27个国家，40年来的收益率情况，结果发现在成熟市场，投资股票从长期看是最合理的投资。对新兴市场国家，最合理的投资是不动产，对所有的国家，投资定期存款都是收益回报比较低的一种投资。中国也完全符合这个规律，所以这些年来看，可能投资房地产还是最合适的投资，投资股票因为波动性太大，而且没有一个并购行为的发生。
所以这样一来，大家在这些年的投资顾问，它的作用基本上，无论是券商的，还是商业银行，这个投资顾问的作用始终没有发挥出来，大家是以销售理财产品为主的一种模式，而不需要或者没有多的分析市场。这是从整体上，可能宏观上有存在这样一个问题。
第二，在我们的各种投资品中，如果股票市场很发达，那么自然对投资顾问的需求就非常的火热。所以我们也看到，股市如果比较好的时候，各种小报都会充斥各种理财的讲座，如果一旦股市冷下来，讲座就少了，消失了。投资股票市场是投资的一个核心领域，我们这个股票市场从这些年来看，它好的时候比较少，多数时候是比较弱的，所以它又制约了投资顾问市场的发展。你说从个人来讲，投资房地产市场，最核心的不是选择房地产，而是怎么从银行借到钱，只要能借到钱，就可以投资。
所以在这样一个情况下，我觉得我们今天可投资的产品比较少的情况下，制约了作用的发挥，这是第一个因素。第二个因素，因为毕竟互联网金融，它首要是小众市场，五千块钱以内的投资人，我给你提供支付、提供，像余额宝这样的发展起来了。但是更多需要投资顾问。所以互联网是非常非常小的普惠，但是投资顾问，还是稍稍高一点，我想这两点是制约了智能投顾的应用。
当然我想，因为中小投资者，它同样需要投资顾问，所以今天我们相信，接下来在信息服务类的投资顾问还是需要的，比如说如果对每个个体投资人来讲，我们知道消费升级概念，是今年好的股票概念，我想投，但哪些与消费升级概念有关？就需要智能投顾平台和网站提供支持。这块咨询类的，我觉得还是有很大的市场空间发展。这是我的两点理解，谢谢大家。
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