王卫：料明年中国增速可能低至6% 美中经济双放缓

2018年中国乃至全球经济扩张出现疲软，这种趋势到2020年才有可能出现复苏或反弹。2019年，中美两国都将会有平均0.2个百分点左右的经济增长下滑。如果说全球经济增长是靠中、美两个火车头来拉动的话，不同于今年中国经济下滑而美国经济上升的态势，明年两国同向下滑的趋势会造成较大的风险。

投资、消费、出口“三驾马车”将反弹乏力

无论是个人还是企业都要做好准备应对严峻的经济形势。在投资方面，过去投资是“三驾马车”中的一个主驱动力，而未来投资走向还是要基于政府的政策力度，希望政府层面的投资能为经济带来更积极的影响。希望今年和明年政府出台的投资政策能尽快显现效应。不过，最为关键的还是要进一步刺激消费，引导中国下一波的经济增长。其中，重要的一点是如何使今年颇为冷淡的汽车市场回暖。大消费方面，过去几年呈现较高位的中国个人消费信心指数在今年出现下滑，明年是否能把这个下滑的势头稳住，甚至出现逆转是关键。而另一方面，我判断明年中国的出口情况仍不乐观。

贸易战负面影响将持续升级

蒙在中国出口头上的中美贸易战阴云似乎并没有散去，尽管90天“休战”将带来贸易方面的正面影响。中美间的贸易摩擦在找到双方都可以接受的解决方案前，仍可能会进一步恶化。贸易战没有赢家，只有输家。为避免明年出口加税，第四季度出现了“提前出货”的现象。明年出口企业将会比较艰难。考虑到企业会逐渐摸索出应对贸易战和关税的策略，贸易战所带来的负面影响可能会在2022年或2023年开始淡化。但是，2019年仍将会是贸易战影响最严重的一年，各方均需做好准备。汽车、房地产和对美出口将是2019年中国经济增长的关键点。而如果全球经济出现大面积的增长低迷，世界各国需要采取协调一致的救市行动，通过货币、财政及贸易政策的协调和支持来避免新一轮经济衰退的风险。

而美国的货币政策牵动全球经济的神经。我判断明年美国还将有加息两到三次的可能，而中国市场利率上行的几率不大，同时直接减政策性利息的可能性也较小。