【IMIWorkingPapersNo.1621】一种基于规则化方法的最优稀疏指数追踪模型设计

【摘要】

本文将目前流行的规则化方法加入到传统指数追踪模型中，得到若干种稀疏而且稳定的资产组合，用于复制指数的收益率，并构建样本内外预测、模型一致性、资产组合稀疏性和BIC准则进行模型效果评价。基于对上证综指、沪深300指数和中证500指数的实证发现：图结构约束可以提升模型的样本外预测能力、模型一致性和资产组合稀疏性；ITM-adaL₁在资产组合稀疏性上表现远好于其他模型；结合三种指数追踪，含有自适应L₁罚函数以及图结构约束的指数追踪模型总体表现优于其他模型。本文的研究方法和结果对指数型基金管理公司、个人和投资机构者有较为重要的实际意义。

【关键词】

规则化方法  指数追踪模型  模型一致性  变量选取  BIC准则

【作者】

苏治，中国人民大学国际货币研究所，中央财经大学统计与数学学院

方彤，中央财经大学统计与数学学院

秦磊，对外经济贸易大学统计学院