马勇 Ma Yong
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马勇：关于信贷扩张与资产价格的一个理论问题
日期：2019-03-15
本文的讨论主要分为三步，第一步是从一些典型的事实和现象出发，引出基本的规律；第二步是基于这些事实和现象，提出一个比较简洁的理论逻辑；第三步是基于这个逻辑，结合中国过去和现在的一些情况，对中国当前金融市场的状 查看全部...
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马勇：金融杠杆、杠杆波动与经济增长
日期：2018-01-17
一、引言与文献 2008年国际金融危机之后，金融和实体经济之间一些深层次的理论问题重新得到检视。与传统观点认为发达的金融体系可以实现良好的风险分散和促进经济增长有所不同，危机后的理论研究重点指向了二者之间可能的非 查看全部...
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【IMI Working Papers No.1707】金融周期与货币政策
日期：2017-05-28
【内容摘要】 2008年金融危机之后，尝试在“金融——实体经济”内生性框架下重建宏观经济学理论的努力渐成潮流和趋势。在此背景下，本文通过构建包含内生性金融周期变量的宏观经济模型，为分析金融周期、经济周期和货币政策 查看全部...
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【IMI Working Papers No.1701】城镇化、金融杠杆与经济增长
日期：2017-03-22
【内容摘要】 本文基于143个国家1983-2012年的动态面板数据，对城镇化、金融杠杆和经济增长之间的关系进行实证分析。结果表明：（1）城镇化和经济增长之间呈现出显著的“倒U型”关系，当城镇化率达到60-63%时，经济增长可 查看全部...
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【IMIWorkingPapersNo.2010】金融周期、经济活动与宏观政策：最新文献进展
日期：2020-06-19
【摘要】 金融经济周期理论是宏观经济和金融领域的一个新兴前沿研究方向，特别是经过最近十年的迅速发展，不论是在理论还是实践上，都正在逐步成为理解现代经 查看全部...
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【IMIWorkingPapersNo.2007】宏观审慎政策如何影响企业金融化
日期：2020-05-05
【摘要】 本文分析了宏观审慎政策对企业金融化的影响及其传导机制，发现通过限制银行信贷，宏观审慎政策将减少企业从事投资活动的资金来源，进而抑制企业的金 查看全部...
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【IMIWorkingPapersNO.2006】金融压力指数及其政策应用：基于中国的实证分析
日期：2020-04-10
【摘要】 宏观审慎政策对系统性金融风险测度方法的有效性提出了更高要求。本文从货币市场、债券市场、股票市场、外汇市场和银行部门选取10个代表性指标，结合 查看全部...
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【IMIworkingpaperNO.2002】“双支柱”调控的研究进展：综述与评介
日期：2020-03-05
【摘要】 建立和健全“货币政策+宏观审慎政策”的“双支柱”调控框架，是党的“十九大”报告关于金融改革发展工作的重要战略部署。中国提出的“双支柱”调控 查看全部...
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【IMIWorkingPapersNo.1915】资金流动性与银行风险承担——基于中国银行业的经验证据
日期：2019-07-02
【摘要】 流动性风险对金融机构的稳健经营和金融体系的稳定性均具有重要影响，其中资金的流动性风险在历次的银行危机中均扮演着重要角色。本文使用2002－201 查看全部...
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【IMIWorkingPapersNo.1909】货币周期与资产定价：基于中国的实证研究
日期：2019-05-25
【摘要】 本文通过构造货币状况指数，对货币周期和资产定价之间的关系进行了实证研究，并在此基础上探讨了不同行业的资产定价对货币周期的敏感性问题。实证结 查看全部...
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【IMIWorkingPapersNo.1907】金融状态变化与货币政策反应
日期：2019-05-06
【摘要】 在现有DSGE文献中，考虑金融变量的状态变化的建模还相对较少。本文通过构建包含金融状态和货币政策范式转变的DSGE模型，为分析金融状态变化 查看全部...
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【IMIWorkingPapersNo.1811】金融开放、经济波动与金融波动
日期：2018-07-28
【摘要】 迄今为止，关于金融开放与宏观经济和金融稳定之间关系的研究，不仅缺乏微观基础，而且经验结果也充满了争论。本文通过将金融开放因素引入动态随机一 查看全部...
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【IMIWorkingPapersNo.1405】金融发展中的政府与市场关系：“国家禀赋”与有效边界
日期：2014-09-05
【摘要】 如何确定政府与市场的“有效边界”，是现代金融理论体系中的一个重大空白。本文的研究表明，政府与市场的关系必须置于经济发展的“连续变化谱”中予 查看全部...
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【IMIWorkingPapersNo.1402】基于金融稳定的货币政策框架：理论与实证分析
日期：2014-08-20
【摘要】 本文通过将金融稳定因素纳入货币政策框架，对基于稳定的货币政策规则进行了系统的理论和实证分析。本文的研究表明，相比传统仅仅盯住产出和通胀缺口 查看全部...
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【IMIWorkingPapersNo.1309】宏观审慎政策的协调与搭配：基于中国的模拟分析
日期：2013-09-25
【摘要】 本文在一个包含内生性金融体系的DSGE 模型框架下，系统考察了包括货币政策、信贷政策和金融监管政策在内的宏观审慎政策规则及三者之间的协调搭 查看全部...
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【IMIWorkingPapersNo.1308】社会自律文化、银行发展与金融监管
日期：2013-09-20
【摘要】 社会自律文化对经济金融发展具有显见的重要作用，但如何对此进行实证评价一直是个难题。本研究以银行发展和金融监管为切入点，通过跨国实证分析基本 查看全部...
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【IMIWorkingPapersNo.1307】植入金融因素的DSGE模型研究新进展
日期：2013-09-15
【摘要】 本轮危机之后，植入金融因素的DSGE 模型成为宏观经济学建模的主要发展方向。本文对危机后包含金融因素的DSGE模型进行了全面综述，并提出了 查看全部...
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【IMIWorkingPapersNo.1211】金融危机后的货币与财政政策：有效性评估
日期：2012-10-15
【摘要】 本文以20 世纪80 年代以来40 次重要的系统性银行危机为基础，对金融危机后的货币政策和财政政策选择进行了实证评价。实证结果表明，货币政策主要对 查看全部...
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【IMIWorkingPapersNo.1210】究竟是什么决定了一国的金融体系结构？
日期：2012-10-01
【摘要】 本文基于1990-2009 年间78 个主要国家和地区的面板数据，对影响一国金融体系结构选择的相关因素进行了系统的实证分析。实证结果表明，一国金融体系 查看全部...
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【IMIWorkingPapersNo.1707】金融周期与货币政策
日期：2017-05-28
【内容摘要】 2008年金融危机之后，尝试在“金融——实体经济”内生性框架下重建宏观经济学理论的努力渐成潮流和趋势。在此背景下，本文通过构建包含内生性金 查看全部...
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【IMIWorkingPapersNo.1701】城镇化、金融杠杆与经济增长
日期：2017-03-22
【内容摘要】 本文基于143个国家1983-2012年的动态面板数据，对城镇化、金融杠杆和经济增长之间的关系进行实证分析。结果表明：（1）城镇化和经济增长之间呈 查看全部...
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【IMIWorkingPapersNo.1005】资本账户开放与系统性金融危机
日期：2010-06-15
【摘要】 本研究以全球范围内具有代表性的55 个国家的跨国数据为基础，通过实证 分析系统考察了资本账户开放和系统性金融危机之间的相关关系。实证结果表明， 查看全部...
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【IMIWorkingPapersNo.1626】金融周期与经济周期：基于中国的实证研究
日期：2016-10-30
【摘要】 本文通过构建综合性的金融周期指数，对金融周期和经济周期之间的关系进行了系统的实证分析，并在此基础上探讨了金融周期、货币周期和信贷周期在经济 查看全部...
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【IMIWorkingPapersNo.1616】金融杠杆、经济增长与金融稳定
日期：2016-09-07
【摘 要】 本文基于91个国家1983-2012年的面板数据，采用系统GMM估计方法和二元面板离散选择模型对金融杠杆、经济增长与金融稳定之间的关系进行了实证分析 查看全部...