王国刚：中国经济尚无“资产负债表衰退”

发布时间：2023-10-13

今年上半年以来，中国经济金融运行中的一些指标的走弱，引起了围绕以下两点的热议：一是如何认识“资产负债表衰退”理论？二是如何认识当前的中国经济走势？ 本文解答了这两个核心问题，并认为中国经济下行并非由“资产负债表衰退”引致。从金融面看，中国的公司债券市场以商业银行等金融机构为主体，众多实体企业不可直接进入债市，交易价格的大波动不太容易引致实体企业资产的亏损。中国并没有出现实体企业因实施债务最小化而减少信贷需求的现象，中国经济运行中的价格增长率、消费增长率和投资增长率出现的下行走势与“资产负债表衰退”并无直接关系。 查看全部...

盛松成：为什么社会融资规模指标广受欢迎

发布时间：2023-10-03

近日，中国人民银行调查统计司原司长盛松成出席第十七届新莫干山会议并做了题为《社会融资规模指标》的发言。发言共五个部分，分别介绍了社融的定义与组成、社融的诞生、社融是我国独创的金融指标、社融广受关注以及社融在宏观调控中的作用。 最近十多年，社融和M2已经成为我国最重要的两大金融宏观监测和调控指标。其中，社融是我国独创的、适合中国国情的金融宏观指标，其具有丰富的结构内涵，多角度、全方位反映各类融资支持实体经济的状况，符合金融宏观调控的需要。 盛松成认为，社融与实体经济相关性较强，直接受宏观政策的调控，甚至对经济具有一定领先性。此外，社融中企业债券融资、表内外融资等对利率都很敏感，其敏感性已经超过M2，所以社融成为我国金融宏观调控的重要监测指标和中介目标。8月社融存量增速比上月提高0.1个百分点，在主要金融指标中率先触底回升，反映出8月很可能是我国经济迎来企稳回升的转折点。目前我们仍然要坚持宏观经济逆周期调控，力度不宜减弱。 查看全部...

涂永红：稳汇率的关键是稳预期

发布时间：2023-09-26

近日，IMI副所长、中国人民大学长江经济带研究院院长涂永红于《经济日报》发表文章。她在文章中指出，美元指数近期走强与中美利差倒挂等致使人民币承受较强的贬值压力。对此，我国采取了一系列稳定外汇市场预期的措施，通过加强宏观政策协调和综合施策，从改善长期基本面到避免汇率短期波动，收到了立竿见影的效果。展望下半年，外汇供大于求格局不会逆转，稳汇率的基础更加牢靠。从市场消费信心复苏、贸易结构优化、国际收支顺差三方面来看，我国下半年的贸易好于上半年，有望继续保持贸易顺差与外汇供大于求的局面，为人民币汇率稳定提供强有力的支撑。稳汇率的关键是稳预期。要保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定，关键在于扎实推动经济高质量发展，保持良好经济基本面。 查看全部...

管涛：新发展格局下人民币国际化的新机遇与潜在风险

发布时间：2023-09-19

人民币国际化借助中国经济增长、综合国力提升和开放程度扩大而持续推进，最终也将服务于中国经济发展和改革开放的客观需要。新发展格局下，人民币国际化的有序推进面临新的机遇，但同时也会带来一定风险。为实现人民币国际化支持实体经济发展，可以考虑通过“一带一路”推进人民币国际化，同时要注重金融市场的改革与开放、在岸市场与离岸市场的协调发展，尤其要根据经济发展与改革开放的客观需要来推进人民币国际化，避免金融空转、脱实向虚。 查看全部...

王芳：以经贸合作有序推进人民币国际化

发布时间：2023-09-13

近年来，人民币国际化程度水平稳步提升，人民币成为重要的国际贸易结算货币与国际储备货币。本文指出，对于主要面向发展中国家的国际经贸合作，要充分发挥区域内大国整合要素资源及产业链供应链的核心作用，不断优化成员国使用和持有人民币的硬件和软件条件，使之发展成为促进人民币国际使用的重要机制平台。国际货币竞争进入战略相持阶段，制胜关键在于转变力量对比。人民币国际化进程中要把握经贸合作，保持战略定力，构建更广泛、多层次、全方位的国际经贸合作网络。 查看全部...

张斌：如何化解当前经济的主要矛盾？

发布时间：2023-09-12

中国社科院世界经济与政治研究所副所长张斌近日撰文表示，当前经济的主要矛盾不是各种长期的深层次矛盾，而在于政府、企业和居民三个部门支出下降所形成的“恶性循环”。 打破恶性循环的着力点，在于让各部门有钱花、愿意花。其中，政府部门应率先站出来打破恶性循环：一要降低政策利率，这将大幅改善各部门的现金流和资产负债表；二要增加公共投资支出，无需过度担心政府会因此承担过多债务；三要从支撑市场需求和稳定市场主体两方面着手，稳定房地产市场。 张斌认为，扭转预期，需要政策的支撑力度大于市场的下行力度。政策信号和决心越是明确和充分，所需的政策资源反而越小。 查看全部...